如何正確認識債券投資的風險

最近，壹系列的債券違約引起了投資圈最大的關註。那為什麽債券跌得這麽厲害？這還是大家印象中的低風險品種嗎？邊肖在這裏整理了對債券投資風險的正確認識，供大家參考。希望大家在閱讀過程中有所收獲！

什麽是債券違約？

債券壹般是指發行人為籌集資金，在約定的時間支付壹定比例的利息，到期償還本金而發行的有價證券。

因此，在很多投資者的認知中，債券是上市公司或企業開出的“借條”，到期後會還本付息，因此整體風險相對較低。

但是，債券投資風險低不代表沒有風險。壹般來說，債券的風險主要包括利率風險、信用風險和流動性風險，近期債券市場的波動主要是信用風險引起的。

信用風險又稱違約風險，是指債券發行人因資金支付困難而無法按照初始約定償還本息，進而導致債券價格下跌。

壹般來說，信用債權人主要是由政府以外的實體發行，如企業債券、公司債券等。因為沒有政府作為背書，整體違約風險比較高。如上文討論的某煤企債券單日凈價下跌90%以上，主要是集團於6月5438+065438+10月10公告因流動性緊張無法按時募集贖回資金，構成實質性違約，進而引發壹系列連鎖反應。

歷史債券違約事件

事實上，除了最近討論較多的信用債違約事件，歷史上也發生過多次債券違約事件。

據統計，截至6月165438+10月13，2020年有110只債券違約，違約規模126283萬元，其中違約規模超過20億的債券多達15只。

相比去年184債券違約，違約金額為149404億，今年雖然數量有所減少，但規模依然較大。

如果延長時間，自2014第壹筆債券違約以來，已有542筆債券違約。而且從歷年的發展趨勢可以看出，債券違約的整體數量和金額都在逐年增加。

壹般來說，公眾所理解的債券風險很小，但這其實只是壹個相對的概念。對於很多普通投資者來說，由於專業知識有限，風險防範能力較低，面對這樣的債券違約風險幾乎無能為力，只能默默承受巨大損失。

正是由於債券本身投資風險的特殊性，上海證券交易所2017實施的《債券市場投資者適當性管理辦法》規定，合規投資者和公眾投資者可購買的債券種類將根據其差異進行劃分。

其中，個人合格投資者須滿足其名下前20個交易日日均金融資產不低於500萬元，或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的要求。

此外，還需要有2年以上的證券、基金、期貨投資經驗。

註:《辦法》原文為具有兩年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯投資經歷，或者具有兩年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷，或者是本條第(壹)項規定的合格投資者高級管理人員並取得職業資格認證的註冊會計師和律師。

只有同時滿足這兩個條件，個人投資者才能成為合格投資者，參與交易所大部分債券品種的交易。當然，達到門檻只是起點，具體操作還會受到其他限制。

普通投資者應該怎麽做？

總結這壹輪信用風險引發的債券風暴，作為普通投資者，我們應該清楚地認識到兩點:

1.風險是壹個相對的概念，不是絕對的。

我們經常講債券的低風險低回報。在壹些特殊情況下，風險可能變得無限大，比如債券違約，無法兌現本金。

應該摒棄傳統的理財觀念，動態衡量各類產品的投資風險。

2.債券投資門檻比較高，不適合大部分人直接參與。公募債券基金是壹種適合大多數人的投資方式。

基金公司會通過全方位的風險控制，降低相關信用債的違約風險。

近兩年，很多投資者購買的基金收益普遍不理想。是什麽導致了大部分基金的大幅虧損？上海證券基金評價中心分析師馬爾斯指出，首先，基金產品的本質是證券的組合，基金收益的表現與標的市場的表現密切相關。在股市的連續下跌中，以投資股票為主的股票型基金和混合型基金很難取得正收益。在股市上漲的情況下，大部分偏股型基金往往能取得正收益。所以基金不可能在近幾年市場的持續下跌中創造神話，創造高正收益。

從長期表現來看，大多數情況下，基金的整體表現優於個人投資者，尤其是在牛市和震蕩市。例如，2006年和2007年，超過80%的股票型基金實現了超過100%的回報，而個人投資者的比例則少於2012年。近50%的股票型基金實現了5%至30%的回報，調查顯示，超過50%的個人投資者虧損在5%至50%之間。因此，基金仍然是個人投資者參與資本市場的良好投資工具。

各種問題，無論是中國股市建設、經濟發展還是資產管理行業，都不可能在短時間內消除，都需要市場整體的理性來推動。但作為投資者本身，壹定要衡量清楚自己的風險承受能力，不能盲目聽信銷售人員的宣傳。如果自己的風險承受能力較弱，或者短期內要動用的資金，就不能過多投資於單壹股票型基金，以免受股市波動風險的影響較大。因此，對於個人投資者來說，更有意義的是要有長期投資的心態，根據自身的風險承受能力和續保情況選擇合適的基金產品，避免過度追逐短期收益突出的熱門基金，多關註長期業績相對穩定的基金，通過定投和組合配置來分散風險，獲取長期穩定的收益。

提示:

第壹，要註意根據自己的風險承受能力和投資目的來安排基金品種的比例。選擇最適合自己的基金，購買偏股型基金時設定投資上限。

第二，要註意不要買錯“基金”。資金的流行導致壹些假冒偽劣產品“渾水摸魚”，要註意鑒別。

第三，要註意自己賬戶的後期維護。雖然基金無憂，但也不應該無人問津。經常關註基金網站上的新公告，以便對自己持有的基金有更全面及時的了解。

第四，買基金要註意，不要太在意基金凈值。其實基金的收益只和凈值增長率有關。只要基金凈值增長率保持領先，收益自然就高。

第五，要註意不要“愛新厭舊”，也不要盲目追捧新基金。雖然新基金有價格優惠等先天優勢，但老基金有長期運作經驗，倉位合理，更值得關註和投資。

第六，要註意不要單方面購買分紅基金。基金分紅是對投資者前期收益的回報，盡量將分紅方式改為“紅利再投資”更為合理。

第七，要註意短期內不要談英雄。以短期漲跌來判斷基金的優劣顯然是不科學的，需要對基金進行多方面的綜合評價，進行長期考察。

第八，要註意穩健省心的定投、實惠簡單的紅利轉移等投資策略的靈活選擇。

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