掉期是指在外匯市場上買進即期外匯的同時又賣出同種貨幣的遠期外匯，或者賣出即期外匯的同時又買進同種貨幣的遠期外匯，也就是說在同壹筆交易中將壹筆即期和壹筆遠期業務合在壹起做，或者說在壹筆業務中將借貸業務合在壹起做。
在信息化高度發達的市場任何的套利空間都會在幾毫秒之內被銀行的高頻交易系統識別，在剩下的幾毫秒之內由於套利資金的交易，套利空間進壹步壓縮，市場價格重新回歸正常。