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如何分析金本位制度下的黃金輸入點和黃金輸出點?

當外匯市場上的匯率上漲達到或超過某壹界限時,該國的債務人用本國貨幣購買外匯的成本就會超過直接運送黃金出境用於國際支付的成本,於是引起黃金流出,引起黃金流出的這個匯率界限就是黃金輸出點。

相反,當外匯市場上的匯率下跌達到或超過某壹界限時,該國的債權人用外匯兌換本國貨幣的所得就會少於直接將黃金輸入國內的所得,於是引起黃金流入,引起黃金流入的這個匯率界限就是黃金輸入點。黃金輸出點和黃金輸入點統稱為黃金輸送點,它構成了金本位制度下匯率波動的上下限。

在金本位制度下,鑄幣平價是匯率決定的基礎;由於黃金輸送點的制約,外匯市場的匯率波動總是被限制在壹定的範圍內,最高不超過黃金輸出點,最低不低於黃金輸入點。由於運送黃金的費用較小,匯率的波動幅度很小,匯率基本上是固定的。

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