新興市場過去壹年來普遍面臨資本外流的風險，中國亦不能幸免。中國經濟不斷探底過程中，市場對資本流出中國的擔憂正在攀升。上世紀90年代末亞洲金融風暴是始終揮之不去的陰影，人們難免擔心，壹旦資本大規模流出，中國經濟會重蹈當年東亞各國的覆轍。
2012年7月，具有指標性意義的金融機構外匯占款繼4月後再度出現負增長，下降38.2億元，至25.66萬億元。外匯占款減少不但意味著外匯資本流出，也制約著基礎貨幣的供應。
此前國家外匯管理局公布，今年上半年，中國國際收支平衡表下的資本和金融項目出現203億美元的逆差。其中，二季度凈流出714億美元，比去年四季度480億美元逆差高出不少。受此影響，外匯儲備資產增速明顯放緩，上半年累計增加636億美元，同比少增77%，二季度更出現112億美元的下降。
困難的經營環境和不景氣的前景，也使得大量商人選擇財富轉移。國際收支平衡表中的經常轉移借方，去年二季度以來大幅上升。玫瑰石顧問公司董事、獨立經濟學家謝國忠更大膽估算，通過澳門賭場等渠道逃離中國的資本，每個月可能超過1000億美元。
不過，當前的資本流動與典型意義上的資本外逃並不相同。中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張斌告訴財新記者，典型意義上的資本外逃，是對壹國經濟的宏觀基本面、國際收支狀況有很大擔心，才出現大量的資本抽逃。目前中國的國際收支平衡表上雖然表現為資本外流，但“最主要的還是企業的資產負債表上的貨幣結構調整，這相對來說是漸進的”，張斌稱。
不經意間，困擾中國多年的人民幣單邊升值預期和大規模外匯凈收入正在消融。隨著人民幣升值預期的消失，以及中國國內要素、發展環境的變化，國際收支最主要的兩大組成部分——經常項目和資本項目都逐漸發生變化。
大規模資本流出未至，但大規模的流入也很難再現。中國的國際收支正在告別持續已久的經常項目和資本項目“雙順差”，前路未明。