2.國際收支平衡。這是影響匯率最直接的因素。早在65438+1960年代，英國人格爾森就詳細闡述了國際收支對匯率的影響，隨後也提到了投資組合理論。所謂國際收支，簡單來說就是商品和服務的進出口和資本的輸入輸出。在國際收支中，如果出口超過進口，資本流入，就意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，本幣就會上漲。另壹方面，如果進口超過出口，資金流出，國際市場對該國貨幣的需求就會下降，本幣就會貶值。
3.價格水平和通貨膨脹水平之間的差異。在紙幣體系下，匯率從根本上是由貨幣所代表的實際價值決定的。根據購買力評價，貨幣購買力的平價就是貨幣匯率。如果壹個國家物價水平高，通貨膨脹率高，就意味著本幣購買力下降，從而導致本幣貶值。反而傾向於升值。
4.利率水平的差異。貨幣學派的所有理論都討論了利率在匯率波動中的作用。然而，解釋最清楚的是20世紀70年代以後興起的利率評估理論，這壹理論很好地解釋了匯率在中短期內的變化。利率對匯率的影響主要是通過對套利資本流動的影響來實現的。在溫和通脹下，較高的利率會吸引外資流入，同時抑制內需，減少進口，使本幣升值。然而，在嚴重的通貨膨脹下，利率與匯率負相關。
5.人的心理預期。這壹因素在當前的國際金融市場上尤為突出。交換心理學認為，外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中表現。如果評價高，信心強，貨幣就會升值。這壹理論在解釋無數的短期或極短期匯率波動中起著至關重要的作用。
此外，影響匯率波動的因素還包括政府的貨幣和匯率政策、突發事件的影響、國際投機的影響、經濟數據的公布甚至開市和收盤的影響。