期權是指買賣雙方達成的合同，使期權買方有權在未來某個約定的時間和價格買入或賣出壹定數量的特定標的物。因此，期權交易也是期權交易，期權的買方有權在約定的期限內，以預先約定的價格(行權價)買入或賣出壹定數量的某種資產。正確
在期權買方中，特許權使用費的支付使買方有權在未來以約定的價格經營，而沒有任何義務。
對於期權賣方來說，他只有履行合同的義務，沒有權利，他的後續操作必須依賴於相應交易對手的操作決策。這壹特點決定了期權的賣方在特許權收益有限的情況下承擔了較高的風險。
02選項的基本要素
(1)期權價格:又稱特許權使用費和期權費，是指期權買方為獲得在約定期限內以約定價格買入或賣出某項資產的權利而向賣方支付的費用。
(2)目標資產:目標資產是期權合約的標的，是買方行使期權合約規定的權利時購買或出售的資產。
(3)行權方向:行權方向是期權買方行權時的操作方向。行權方向有買入和賣出兩種，行權方向由期權類型是看漲期權還是看跌期權決定。
(4)行權價格(execution price):行權價格是期權合約中約定的買方行使權利時買入或賣出標的資產的價格。
(5)有效期:期權的到期日。如果買方未能在有效期內行使這壹權利，期權將失效。比如鐵礦石期權i2201-C-800的到期日是2021 65438+2月7日。
03期權的分類
根據期權購買者的權利，期權可以分為看漲期權和看跌期權。
看漲期權(Call option):是指期權的買方有權在規定時間內，以行權價格向賣方購買壹定數量的標的資產。看漲期權也可稱為買入期權、看漲期權等。
看跌期權:是指期權的買方有權在規定的時間內，以執行價格向賣方賣出壹定數量的標的資產，看跌期權也可以成為看跌期權等等。
根據期權買方執行期權的時間，期權可分為歐式期權和美式期權。
歐式期權:歐式期權的買方只能在期權到期日行使。目前國內的股指和ETF期權都是歐式期權。上市的歐式期權包括滬深300股指期權、上證50ETF期權、上證300ETF期權和深證300ETF期權。未來可能會上市股指期權，大概率是歐式期權。
美式期權:美式期權允許買方在期權到期前隨時行權，所以美式期權的買方權利相對較大，賣方對美式期權的風險也相應較大，所以同等條件下美式期權的價格相對較高。
目前國內所有的商品期權期權都是美式期權:
前幾期:上海黃金，上海銅，上海鋁，上海鋅，橡膠期權，原油。
大商所:豆粕，玉米，鐵礦石，液化石油氣，聚丙烯，聚氯乙烯，塑料L，棕櫚油選項。
鄭商所:糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、動力煤選項。
根據執行價格與標的物市場價格的關系，也可分為實物期權、平面期權和虛擬期權。
平倉期權是指行權價格等於基礎期貨合約價格的期權。
實物期權是指看漲期權(看跌期權)的行權價格低於(高於)標的期貨合約價格的期權。
虛擬期權是指看漲期權(看跌期權)的行權價格高於(低於)標的期貨合約價格的期權。
看漲期權:假想期權:執行價格>期貨合約價格，實物期權:執行價格<期貨合約價格，平期權:執行價格=期貨合約價格。看跌期權:實物期權:執行價格>標的物價格，假想期權:執行價格<標的物價格，平期權:執行價格=標的物價格。
04期權的四種交易方向
期權買方(風險有限，最大損失溢價):看漲買，看跌買；期權賣方(理論風險無限大，最大收益為提成):看漲賣出看跌。
看漲期權(Call Options):也稱為看漲期權(call options)，看漲期權賦予買方在未來以約定的價格購買壹項資產(本文中主要是期貨)的權利。在未來，如果期貨價格上漲到執行價格以上，期權合約就成為實物期權，買方有權行使這壹權利；如果期貨價格下跌，期權合約成為虛擬期權，買方有權放棄這壹權利，損失最大的是權利金。
看跌期權:也稱為看跌期權，看跌期權賦予買方在未來以約定價格出售資產的權利。未來如果標的資產價格跌破行權價格，買方有權行使這壹權利；如果未來標的資產價格上漲，買方有權放棄這壹權利，損失最大的是特許權使用費。
賣出看漲期權:對於期權賣方來說，如果後市看漲，當標的物價格漲到行權價以上時，期權買方就行權，買方的盈利就是期權賣方的虧損。標的物價格越高，對期權賣方越不利。另壹方面，如果後市下跌，標的物價格低於行權價格，看漲期權的買方將放棄行權，此時賣方將獲得最大的收益作為特許權使用費。
賣出看跌期權:對於期權的賣方來說，如果後市下跌，當標的物價格跌破行權價時，期權的買方將行權，相應地，期權的賣方將遭受損失，最大損失=行權價-行權時的期貨價格-期權溢價。另壹方面，如果後市上漲，標的物價格高於行權價格，看跌期權買方不行權，那麽看跌期權賣方將獲得最大收益作為溢價。