概況 國民黨政府統治時期的通貨膨脹大致經歷了四個階段：①1935年國民黨政府實行法幣制度。1939年以前，通貨膨脹速度較為緩慢。物價上升指數還未超過法幣增發指數。如以1937年6月為1，到1939年12月，法幣發行指數為3.04，而物價指數重慶為1.77。②1940年起進入惡性通貨膨脹階段，物價上升指數超過通貨增發指數。到抗日戰爭結束的1945年 8月，法幣發行指數為394.84,同期重慶物價指數為1795.00。③1947年起法幣進入崩潰階段。該年7月,國民黨政府在美帝國主義的支持下，發動了全國規模的反***、反人民內戰，軍費支出浩繁,黃金外匯大量消耗,法幣發行如脫韁野馬。到1948年8月19日,法幣發行額累計為663694.6億元，發行指數為470705.39,而同期上海物價指數為5714270.30。法幣崩潰，改發金圓券。每300萬元法幣兌換金圓券1元（見彩圖1948年國民黨政府法幣崩潰，天津市民在兌換“金圓券”）。④新發行的金圓券很快就告崩潰，1948年8月到1949年5月上海解放，短短10個月中，金圓券發行額為679459億元,發行指數為307124.3,同期上海物價指數達6441361.5。如果把法幣和金圓券合計,則自1937年6月到1949年5月，貨幣發行指數為144565531914.9（即1400多億倍），同期上海物價指數為36807692307691.3（即36萬多億倍）。在1948年 8月壹張提貨單上***貼有 100元面額印花稅票61000余張
1948年金圓券發行，上海市民爭相擠兌黃金
1949年4月南京解放，國民黨政府遷廣州，同年6月，金圓券發行額增達130萬余億元，7月份又分別在廣州、重慶小塊地方發行了銀圓券（見彩圖中央銀行金圓券壹佰萬圓(1949,148×60mm)、中央銀行銀圓券壹圓(1949，147×59mm)）。
後果 國民黨統治區延續12年的通貨膨脹，對工人、農民、知識分子進行了殘酷的掠奪。在通貨膨脹下，物價不斷上漲，而工資的提高卻極其緩慢，按貨幣計算的名義工資雖有所增加，而實際工資則大幅度下降，工人、職員、知識分子的生活日益貧困。農民的苦難也十分深重，不僅是工業品與農產品交換價格剪刀差擴大，農民出售產品換回來的工業品日趨減少，而且在通貨膨脹下，國民黨政府實行田賦征實和糧食等征購、征借，對農民進行直接掠奪。民族資產階級在通貨膨脹初期，因工人實際工資下降，獲取了較多的利潤。但在劇烈的通貨膨脹下，國民黨政府實行統購統銷政策，加以利息率奇高，民族工業正常的再生產受到破壞。後期，又受到美國商品大量傾銷的打擊和官僚資本的排擠，民族工業處於奄奄壹息的境地。在劇烈的通貨膨脹中，官僚壟斷資產階級則獲取了□利，民族資產階級和官僚資產階級的矛盾日趨尖銳。
國民黨政府濫發紙幣，陷中國人民於水深火熱之中，激起了人民群眾的憤慨與反抗。從1946年12月起，隨著人民解放戰爭的發展，國民黨統治區廣大學生、工人的反饑餓、反內戰、反迫害的民主愛國運動進入新的高潮，逐步形成反對國民黨政府統治的第二條戰線。中國人民解放戰爭的勝利，終於宣告了國民黨政府統治及其通貨膨脹政策的最後結束。
從1946年6月到1949年5月，國內物價比七七事變前（1937年6月）上漲了36萬億倍，糧價比戰前上漲了47萬億倍，分別比通貨增發倍數超過了248倍和324倍。1949年5月21日，上海大米每石價格為金圓券4.4億元，若以每石米320萬粒計算，買壹粒米就需要金圓券130多元。“粒米百元”成為當時惡性通貨膨脹和物價狂漲的真實寫照。1949年的金融恐慌，使經濟情勢更加混亂。蔣中正於1949年1月21日宣布引退，大家習慣歸咎於國民黨政府腐敗貪汙的內因，很少考慮***產黨推波助瀾的外因。
國***決戰的三大戰役從1948年冬的遼沈戰役開打，國民黨統治區的城市物價飛漲，民不聊生，沒糧食，沒煤油，老百姓在銀行擠兌金圓券。蔣介石束手無策，最根本的問題是物資短缺造成漲價，奸商趁火打劫囤積居奇。糧食和燃料短缺是國民黨丟失了原產地。1948年初解放軍基本控制了東北、華北、江淮地區廣大農村，國民黨僅僅控制著長春、沈陽、北平、濟南幾個大城市。可見全國100％的煤炭資源、逾八成小麥產區、棉花產區全被***軍控制。了解毛澤東喜聞樂見國民黨統治區的物價飛漲，法幣、金圓券天天貶值，***產黨當然乘敵之危。下令糧食、棉布不許出口。只有用煤油、紙張和西藥品可以從國民黨統治區輸往解放區，這才是最要命的“農村包圍城市”。
國民黨大城市沒有物資來源，產生物價飛漲，社會恐慌；國統區學生發起大規模反國民黨統治的反饑餓、反迫害、反內戰運動。他們在***產黨地下組織領導下請願、罷課、罷工和示威遊行。華北21所大、中學校學生，在北平、天津舉行萬人大遊行。南京、天津的遊行學生爆發震驚全國的五二○血案。武漢、西安、長沙、重慶、成都、福州等國民黨統治區60多個大、中城市幾乎所有大學生和大部分中學生參加鬥爭，全國各階層人民也紛紛聲援學生的鬥爭。這次運動與解放軍戰爭相配合，最終顛覆了國民黨統治。
面對日益惡化的經濟形勢，國民黨當局企圖以發行金元券挽救危機。規定每枚銀元總換金元券2元，每兩黃金兌換金元券200元。解放軍發起遼沈、淮海、平津三大戰役，迅速占領各大城市。國統區內人心惶惶，紛紛到銀行提存黃金白銀。漢口中央銀行招架不住，不得不由上海空運黃金四箱應急。但是東北、華北巨額鈔票湧進國統區，每塊銀元漲至130元，飾金突破萬元關。1949年1月17日，武漢當局宣布停兌。金銀黑市更加猖獗，黃金每兩已達12500元，銀元超過千元關。國民黨鈔票變廢紙，財政信譽破產。