南方原油基金的投資組合只選擇海外跟蹤原油價格的ETF，因此與油價關系更為密切。通過近五年原油價格數據的回測，南方原油基金跟蹤基準的年化誤差為5.8%，與原油價格的相關系數達到98.1%。
南方原油基金屬於QDII基金，通過將募集的人民幣資金在銀行兌換成美元，實現資產的海外投資。
南方原油基金除了緊盯油價和美元資產兩大特性，還幫助實體企業對沖原油成本。在低油價的環境下，煉廠盈利能力普遍較好；未來隨著油價的回升，地方煉廠等主體將面臨原油成本上升導致的煉油毛利下降、化工產品價差縮小等問題。