有意思的是，作為國內通道業務收入最高的商業銀行，工行的投行業務卻另辟蹊徑，走出了壹條依托龐大資產池、以公司理財業務為主的獨特道路。壹位前工行投行部人士形象地將這種模式比喻為“面包和牛排”。“傳統商業就像西餐裏的面包，沒有味道，但是必須要吃，不容易做。特色的企業理財業務是牛排，這是最重要的。”
以2010為例。當年，工行實現投行業務收入654.38+055億元，同比增長23.7%，其中公司理財收入68.86億元，同比增長55%。“這主要是由於企業理財產品銷售增加後，產品推廣費、投資管理費和銷售費快速增長。”
但工行的企業理財業務並不是投行部獨立運作的。企業理財項目背後是工行近1.3萬億的委托理財資金龐大資產池。這個覆蓋眾多市場、資產種類繁多的資產池，由於近年來出色的投資業績，成為工行投行部積極開展營銷的支撐。
不過，有銀行投行人士指出，這種“資產池”模式成功的關鍵在於資產池的規模。“這也決定了只有少數銀行能做好這種模式。比如壹家股份制銀行想借鑒工行的“資產池”投行，其實應該多考慮。”
相比之下，民生銀行和建設銀行的投行業務模式可能更接近人們所認為的華爾街的投行業務。其中，民生銀行投資銀行部推出的“上市直通車”、建設銀行投資銀行部募集的產業整合基金和8只主力產業基金，都可以視為這種模式下投行業務的典型代表。
“上市直通車”就是為企業從醞釀到成功上市，乃至上市後壹段時間的綜合金融服務需求提供壹攬子解決方案，讓企業盡快滿足上市條件，成功登陸資本市場。張立洲說，“在這個過程中，投行服務實際上提供了包括戰略規劃、債務融資、股權融資、股債混合融資、資產重組、債務優化、並購整合、各類顧問等壹系列綜合金融服務，甚至包括券商、律師事務所等中介服務的整合。”
民生銀行將創新的投行服務與傳統金融服務工具相結合的服務模式，比國內很多銀行投行部門單純的IPO咨詢服務更加復雜，由此獲得的復合回報也遠遠超出單純咨詢服務的收入。“民生銀行可以獲得利息收入、承銷收入、咨詢收入、股東理財收入等多元化回報。”興業銀行投行部人士分析，“這種聯合收益非常可觀。”
自2009年以來，建行在投行業務方面采取了更激進的舉措。除了類似民生銀行上市直通車的FITS，建行投行部積極推進的產業基金項目，成為國內銀行投行股權投資的第壹個案例。
不過，上述興業銀行投行部人士也表示，以民生、建行為代表的新型投行業務模式，對投行業務團隊的專業能力要求較高，尤其是跨市場操作和風險控制的能力。"許多國內銀行在這方面的表現需要更長時間的考驗."
事實上，今年以來，壹些潛在的擔憂已經浮出水面。壹家國有銀行的投行人士暗示，建行的投行部“正遇到壹些麻煩，幾項新業務的收入可能遠不如當初的預期”。