美元貶值是指以美元計價的東西(主要是石油和黃金)的“價格”上漲，購買力下降。
對中國的影響:
美元匯率的變化是壹把雙刃劍，對美國經濟和世界其他國家的經濟都會產生正反兩方面的影響。由於目前的人民幣匯率制度實際上是盯住美元的，美元貶值實際上會導致人民幣對世界其他主要貨幣的貶值。自2002年2月美元從其最高匯率開始貶值以來，人民幣實際有效匯率累計下跌約11%。美元貶值對中國的影響如下:
(A)有益的影響
首先是擴大出口。美元匯率以較低價格波動，人民幣匯率維持在較低水平，將使我國出口產品更具價格優勢，有助於我國外貿出口競爭力的提高；二是擴大利用外資量。有利於外國投資者降低在華投資成本，增強中國吸引海外投資的優勢。
(2)不利影響
壹些國家和地區，如美國、日本和歐盟，以人民幣低估為借口，要求人民幣升值。他們認為人民幣低估會影響貿易夥伴的就業和經濟發展，要求中國在國際經濟調整中承擔責任，希望通過人民幣升值改變當前國際經濟發展的現狀。這使得人民幣遭遇前所未有的升值壓力。面對這種壓力，我國政府的態度非常明確，就是最近人民幣匯率保持基本穩定。
1.加劇中國與主要貿易夥伴的貿易摩擦。
中國對美國和歐盟長期保持較大的貿易順差。2004年1-10期間，中國對美國和歐盟的貿易順差分別為629.5億美元和270.8億美元，均較2003年同期大幅增長。盡管匯率並不是中國出口中最重要的變量，但人民幣實際匯率在壹定程度上導致了其他國家在國際市場上的份額受到排擠，這必然導致中國與主要貿易夥伴之間的貿易摩擦進壹步加劇。目前，中國已成為反傾銷案件最多的國家，對華反傾銷案件數量約占全球反傾銷案件總數的1/4。這是中國不得不面對的日益嚴峻的國際經濟環境。
2.增加外匯儲備和償還外債的風險。
目前，中國的外匯儲備已經超過5000億美元，其中大部分是美元資產的形式。這種不合理的貨幣結構使得中國外匯儲備的保值增值蘊含著較大的匯率風險。美元匯率的進壹步下跌給中國外匯儲備資產的安全性帶來了不利影響，並將造成明顯的資產損失。同時也會增加中國政府和企業償還外債的風險。
3.這可能成為貿易條件惡化的誘因。
貿易條件是壹國出口和進口的交換價格，即隨著出口商品價格相對於進口商品價格的變化，每單位出口商品所能交換的進口商品數量是衡量壹國獲取貿易利益空間大小的重要指標。中國的貿易條件呈現出先升後降的趨勢，總體趨勢趨於惡化。這主要是由於我國外貿出口不漲價甚至降價的現象。中國的產品進入國際市場，就盲目出口，競相降價。人民幣的低估在壹定程度上加劇了這種情況。
4.導致短期投機資本大量流入。
人民幣低估導致的升值預期的存在，可能導致大量短期資本流入，給中國經濟發展帶來諸多不確定性:壹是對國際收支產生影響；其次，中央政府操縱貨幣政策難度加大，直接導致我國基礎貨幣量增加；最後，大量投機資本可能投入房地產等行業等待人民幣升值，引發經濟“泡沫”。