買賣雙方成交時，交易所會按照持倉合約價值的壹定比例向雙方收取交易保證金。所以，交易保證金就是合約已經占用的資金。
買賣期貨合約所需的保證金是不同的。壹般來說，期貨合約價格波動越大，需要的保證金就越多。根據CICC制定的交易規則，國內股指期貨合約的最低交易保證金率為合約價值的8%。
需要提醒的是，為了更嚴格地控制客戶風險，期貨公司壹般會將CICC規定的保證金比例提高0 ~ 3個百分點。因此，壹般情況下，滬深300股指期貨合約的最低交易保證金比例應在8% ~ 11%的範圍內。
根據保證金率，投資者可以計算出買賣1股指期貨所需的保證金，從而科學配置和管理資金，控制交易風險。
情況
如果滬深300指數期貨65438+2月合約報價為4100點，期貨公司收取的交易保證金為15%，則:
壹手期貨合約價值(張)= 4100點×300元/點= 1.23萬元。
買賣滬深300指數期貨合約1手(張)所需的保證金= 123×15% = 184500元。
如果投資者賬戶中的資金
此外，在以下四種市場風險較高的特殊情況下，CICC將根據市場風險提高交易保證金比例:
1.期貨交易中連續漲跌幅限制、單邊非連續報價的單邊市場情況。
首先，什麽是單邊市？CICC明確定義了單邊市的概念:單邊市是指壹個合約在收市前5分鐘內有帶止損價的買入(賣出)申報但沒有帶止損價的賣出(買入)申報，或者壹有賣出(買入)申報就成交，但未開止損價的情況。說的更清楚壹點，上(下)止板被堵住了。
判斷單邊行情非常重要，關系到CICC未來是否會采取壹系列風險控制措施。我們以股指期貨交易為例來理解單邊市。
情況
某個交易日，上證50股指期貨價格在6月合約收盤前5分鐘達到漲停，未開盤。根據CICC的定義，該合約在這壹天出現了單邊市(見圖1)。
圖1某交易日上證50股指期貨6月合約分時圖
某個交易日，6月合約在最後五分鐘達到跌停，但沒有連續在最後五分鐘保持在跌停板價格，被開倉。因此，根據CICC的定義，當日合約不能定義為單邊市(見圖2)。
圖2某交易日上證50股指期貨6月合約分時圖。
另壹個交易日，6月合約下午大部分時間都沒有開倉到跌停板，但最後五分鐘開倉，沒有保住。因此，根據CICC的定義，當日合約不能定義為單邊市(見圖3)。
圖3另壹交易日上證50股指期貨6月合約分時圖。
在期貨市場上，受各種因素影響，在漲跌停板制度下，會出現連續漲停或漲停無法打開的單邊行情。壹旦出現連續漲停和跌停，對方沒有止損的機會，不僅會導致空倉風險，還會給期貨公司帶來極大甚至致命的風險，導致整個期貨市場系統的連帶風險。
正因如此，壹旦市場出現單邊行情，CICC將有權根據具體情況采取壹種或多種風險控制措施，包括:提高交易保證金標準、限制開倉、限制資金回籠、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調整漲跌停板、強行減倉或其他。其中，提高交易保證金標準，限制回籠資金，是從資金角度保證倉單的表現；限制開倉、強行平倉、強行減倉是從限制倉位的角度來控制整體市場風險；停牌和調整漲跌停板幅度是警示和穩定市場的功能。特別需要註意的是，交易所有權采取上述措施，但不壹定，交易所可以同時采取多項措施。
2.遇國家法定節假日
情況
某年9月23日，考慮到國慶假期(休市9天)即將到來，CICC向各期貨公司發出通知，自9月25日(星期四)起，10、11期貨合約交易保證金標準由12%調整為15%。65438+2月和明年3月兩個合約的交易保證金標準由15%調整為20%，以規避長假期間境內股市休市、境外股市繼續開市，以及壹旦發生重大基本面事件導致節後單邊開市的風險。這種風險在商品期貨市場上已經屢見不鮮，而且風險極大。比如某年國慶假期後，滬銅65438+2月合約日的k線走勢(見圖4)。
圖4某年國慶假期後滬銅65438+2月期貨合約k線圖。
3.當交易所認為市場風險明顯增加時，
情況
某年3月1日，CICC向各期貨公司發出通知，稱由於市場價格波動加大，為防範市場風險，CICC決定自3月2日起，將滬深300股指期貨4月合約交易保證金標準由12%上調至15%(見圖5)。
圖5某年3月2日滬深300股指期貨4月合約日k線圖
4.交易所認為必要的其他情形。
當壹些重大政治事件發生時，CICC會暫時提高交易保證金。但是，這種情況很少見。
上述情況下提高保證金的好處在於:第壹，在市場風險較高的情況下提高期貨交易的資金門檻，可以大大提高期貨市場的整體抗風險能力，降低強行平倉的概率。這不僅有利於期貨交易所和期貨公司的風險監控，也有利於期貨投資者的自我風險防範。同時也將有效抑制過度投機。第二，給市場降溫。在某壹階段的時間內，進入期貨市場的資金量是壹定的，同時整個市場的保證金率也大大提高，這就意味著買賣的期貨合約突然變得“貴”了，同樣數量的資金所能持有的合約數量大大減少。因此，保證金制度不僅體現了期貨交易特有的“杠桿效應”，也成為交易所控制期貨交易風險的重要手段。