此前周三美元回落助力人民幣匯率反彈，因美聯儲官員鴿派講話以及美國貿易赤字創三年來最大增幅。聖路易斯聯儲布拉德重申美聯儲應推遲進壹步加息，若繼續加息，可能會不必要地增加經濟衰退的風險。美國商務部數據則顯示，美國8月貿易赤字創下2015年以來最大增幅。
值得壹提的是，據路透社報道，面對中美貿易戰升級陰霾，中國監管層正在提前布局，緩釋可能出現的人民幣貶值重壓。離岸美元/CNH掉期點最近持續走升，正是國有大行在離岸人民幣掉期市場進行幹預，以收緊離岸人民幣流動性，提高人民幣做空成本，進壹步管理人民幣對美元匯率貶值預期。
業內人士指出，在境內匯市適度提供美元流動性的同時，國有大行自上周五起每天在離岸人民幣壹個月掉期市場上買入遠期合約，帶動整個掉期曲線明顯上升，離岸市場人民幣流動性持續收緊。
業內人士並提到，整個離岸的流動性還是可以的，沒有受到明顯影響；到目前為止，本輪國有大行入場只涉及壹兩家銀行，應該只是要提醒大家，意在“打打預防針”。
而國有大行此舉亦影響境內美元/人民幣掉期曲線擡升，不少交易員已經關註到這壹狀況。他們指出，和離岸掉期比較同步，在岸美元/人民幣掉期自8月底以來亦持續上漲，幅度則相對有限。數據顯示，離岸美元/CNH掉期壹月期漲勢最為明顯，壹月期最新報59/74，本周目前最高報85，上周四最低報-15點；壹年期掉期報573/633點，本周目前最高觸及672，上周四最低報416。
為了應對美元指數走強和貿易摩擦等因素影響，8月以來中國央行陸續出臺逆周期調控等舉措，以適度對沖貶值方向的順周期情緒，包括將遠期售匯業務的外匯風險準備金率調整為20%，收緊上海自貿區的跨境賬戶以及重啟逆周期因子等。
然而強美元和貿易威脅的警報未除。美聯儲9月加息基本箭在弦上，美國總統特朗普又聲稱要對另外2,000億美元的中國商品加征關稅，再加上不少新興市場經濟體的匯率動蕩，提振避險需求，給美指上漲再添壹把火，亦將繼續考驗中國監管的智慧。