第二，雖然我國外匯儲備增長速度仍然較快，但2009年國際收支狀況仍有壹定改善。為什麽這麽說呢？主要有以下幾點理由：首先，外匯儲備變動不完全反映真實的國際收支情況。人民銀行公布的外匯儲備余額含了貨幣折算的變化、儲備資產估值變化、儲備投資收益等。現在我國的儲備幣種多元化,而國際金融危機以後美元匯率變化較大。根據美聯儲編制的美元對主要貨幣的匯率指數變化，2008年美元匯率是升值9.5%,去年是貶值8.5%。大家都知道，我國外匯儲備是用美元計算的。因此，,美元兌非美元貨幣貶值,則非美元貨幣折美元就有匯兌收益；反之，則有匯兌損失。我們現在有數萬億美元外匯儲備，美元匯率走勢壹兩個點的波動都會對儲備的貨幣折算有很大影響。
其次，初步估算，前三季度我國經常項目順差同比下降37%,占GDP比重達到6.1%,較2008年下降3.7個百分點。按照國家統計局的估算，前三季度凈出口對經濟增長拉動為負3.6個百分點，這意味著外需對中國經濟增長的拉動減弱，而內需的貢獻力度加大。前三季度我國經常項目加資本項目順差即國際收支總順差同比下降30%。同時，全年外貿順差下降34%，銀行結售匯順差下降30%，非銀行部門的外匯資金凈流入下降52%。
再次，去年下半年以後我國銀行結售匯順差擴大主要原因是銀行部門外匯凈流入增加。去年銀行新增外匯貸款1362億美元，同期外匯存款僅增長162億美元，大部分外匯是從境外調過來的。這不是銀行增加了借用外債，而是減少了境外資產運用。銀行減少了境外存放拆放、把境外有價證券變現了,調回境內發放外匯貸款。去年全年，銀行結售匯順差較非銀行部門外匯收支順差大922億美元，小於當年銀行新增國內外匯貸款的規模，這也就意味著順收大於順差基本可以用國內外匯貸款來解釋，結售匯順差擴大不是因為企業、個人結匯增多而是因為購匯減少。
最後，現在社會上常用外匯儲備余額減貿易順差減FDI的差額來衡量異常境外資金流入我國的情況，其實很可能得出壹些似是而非的結論。當然，這也與我們外匯統計數據披露較少有關。今年我們準備提高外匯統計數據透明度，增加數據披露內容,還有增加數據披露頻率,準備按月或者按季披露壹些數據,這將有利於市場更好分析國際收支狀況。
第三，今年我國促進國際收支基本平衡依然任重道遠。大家可能註意到十六大時,中央首次把保持國際收支平衡作為宏觀調控的四大目標之壹寫到黨的文件裏面。在2006年底中央經濟工作會議上闡述關於科學發展觀的“六個必須”的認識時,其中壹個就是“必須把促進國際收支基本平衡作為保宏觀經濟穩定的重要任務”。同時明確提出，國際收支無論順差還是逆差都不能過大，我國現在面臨的主要矛盾已經從外匯短缺轉為了國際收支順差過大、外匯儲備增長過快。從今年的情況看,中國涉外經濟運行的內外部環境將好於2009年,全球經濟起穩、國際金融市場開始解凍、跨境資本流動趨於活躍，當然也有些不確定因素會制約我國穩定出口和利用外資。總的來講，我個人對2010年國際收支狀況有幾個基本判斷：壹是今年國際收支總規模會恢復增長,有可能增速快於國內經濟增長。去年國際收支總額占GDP比例下降,今年有可能重新上升。二是外貿出口有可能恢復性增長,但經常項目順差占GDP的比重有可能延續前兩年下降的趨勢，外需仍可能對中國經濟增長為負拉動。三是隨著全球金融市場解凍，資本流入我國會增加，但同時隨著中國加快走出去步伐資本流出也會增加。
第四，多方面著手，積極促進國際收支平衡。國際收支大量順差形式的對外經濟失衡會影響國內經濟平穩較快發展。中央經濟工作會議提出今年要處理好保持經濟平穩較快發展、加快經濟結構調整和管理通脹預期的關系。而要處理好這些關系，就必須解決好國際收支失衡問題。順差形式的對外失衡，會增加央行外匯占款的投放，影響貨幣政策操作，進而影響通脹預期的管理。促進國際收支平衡,我們有以下幾個有利條件：壹是認真落實中央經濟工作會議關於加快經濟結構調整和轉變經濟增長方式的戰略部署，進壹步擴大內需，尤其是消費需求，理順投資儲蓄關系，從根本上促進國際收支平衡。二是堅持開拓國際市場和國內市場、“引進來”與“走出去”相結合,拓寬對外開放廣度和深度。其中重點是轉變外貿發展方式、提高利用外資質量和加快實施走出去發展戰略等等。三是要以進出口核銷制度改革、資本帳戶開放、外匯市場發展為重點，推動外匯管理重點領域和關鍵環節的改革,建立健全國際收支調節的市場機制和管理體制。四是加強國際收支監測預警,盡快建立健全對流入、流出雙向預警體系和應急預案。五是在加強跨境資金流動監測分析的情況之下,加大對異常資金流入的管理力度，繼續打擊違規資金流入,同時對過度的資本流入渠道進行適當控制。根據三元悖論理論，壹國要保持匯率穩定和物價穩定，就必須選擇加強資本管制，中國也不能擺脫開放經濟的這種壹般規律。