假設同期英鎊壹年期存款利率為5.5%，美元存款利率為5%，兩者利差為0.5%。假設兩者之間目前的匯率是1 =1.5美元，那麽在不考慮匯率波動因素的情況下，壹筆壹年期存款1500美元的本息之和就是1575美元[1500美元× (1+5%)]。但如果先把65，438+0，500美元折算成65，438+0，000英鎊，上壹年的本息之和就是65，438+0，055英鎊[65，438+0，000 × (65，438+0+5.5%)]。簡而言之，同樣金額的存款，英鎊的存款比美元多0.5%。但這只有在匯率保持不變的情況下才能實現。
換句話說，如果壹年期存款到期時，兩者之間的匯率波動為1英鎊=1.48美元，則英鎊存款的本金和利息之和換算成美元為151.4美元(1055英鎊× 65438+相反，比換算成美元(1575)時少13.6美元
事實上，由於供求關系，在外匯市場上，高利率貨幣的遠期匯率確實會下降，匯差大於利差的情況確實存在。因此，在套利交易中，必須綜合考慮匯差和利差的因素。當然，如果有遠期外匯市場，人們可以利用掉期來規避匯率波動的風險，賺取利差。這種做法被稱為備兌利息套利。