2.就純國際貨幣兌換而言，當時沒有國際儲備貨幣，西方列強也大多實行金本位或金銀雙本位制，體現為國家外匯為鑄幣平價。兩國匯率波動超過壹定範圍時，支付的是黃金而不是貨幣。因此，即使巨額賠款導致匯率劇烈變動，也基本不用擔心巨額賠款會引起通貨膨脹。
對了，今天的日本銀行，它的主要來源是甲午戰爭賠款的壹部分。日本人在明治維新時期能夠實現九年義務教育，財政支持的來源也是甲午戰爭賠款。以及三菱重工等壹大批軍工企業的建立，也是老佛爺出的錢。