A 套期保值的戰略
象征性地，交易風險往往在戰術上（選擇性地）或戰略上被套期保值，以保持現金流和盈余，這樣的套期保值取決於企業對所涉及外幣匯率未來變動的財政觀點。戰術性套期保值被大多數企業所采用，以套期保值它們與短期應收和應付交易有關的交易外匯風險，而戰略套期保值準備用於長期交易。可是，有些企業決定采用被動的套期保值，這牽涉到維持某種套期保值結構和以定期的套期保值周期加以實施，而不管外匯預期如何，也就是說，它不要求壹個企業取外幣匯率的觀點。
外幣折算風險，或資產負債表風險被很頻繁而非系統性地套期保值，這往往是為了避免突然的外幣匯率沖擊對凈資產的影響。這壹風險主要涉及到長期的外資風險暴露，例如企業的子公司的價值評估，它的債務結構和國際投資。然而，這些項目的長期本質以及外幣折算影響到資產負債表而不是壹個企業的收入報表的事實，使得外幣折算風險的套期保值較少獲得管理的優先權。對於壹個子公司價值的外幣匯率風險的外幣折算來說，標準的慣例是套期保值凈資產負債表，也就是子公司的、可能受到不利匯率變動影響的凈資產（總資產減去負債）。
在壹份綜合的資產負債表中的套期保值匯率風險的框內，套期保值壹個企業的債務分布的問題也具有最高的重要性(Marrison, 2002; Jorion and Khoury, 1996)。壹個企業債務的貨幣組成和成熟度組成決定其凈權益和盈利對匯率變化的敏感性。為了減小匯率對盈利波動性的影響，該企業可以采用壹個優化的模型來設計壹套最佳的套期保值戰略，以管理自己的外幣匯率風險。在債務組成優化後，要套期保值余下的外幣匯率風險暴露是壹項困難的任務。除了優化以外，壹個企業可以采用戰術的套期保值來減小殘留的外幣匯率風險。而且，如果匯率不以預期的方向變動，那麽外匯折算風險的套期保值就可能引起現金流或盈利的波動。