基礎金融商品的價格主要以匯率和利率的形式表現出來。金融市場上各種復雜的金融商品成為金融風險的來源。各類金融機構在創新金融工具的同時，也產生了規避金融風險的客觀要求。20世紀70年代初外匯市場固定匯率制度的崩潰使金融風險空前增大，並直接誘發了金融期貨的出現。1944年7月，44個國家在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開會議，建立了布雷頓森林體系，實行雙掛鉤固定匯率制，即美元直接與黃金掛鉤，其他國家貨幣以固定價格與美元掛鉤。布雷頓森林體系的建立對戰後西歐國家的經濟恢復和增長以及國際貿易的發展發揮了重要作用。同時，在固定匯率制度下，各國貨幣之間的匯率波動被限制在非常有限的範圍內(1%的貨幣平價)，外匯風險幾乎被人們忽略，因此對外匯風險管理的需求自然也就小了。
自20世紀50年代以來，特別是60年代以後，隨著西歐國家經濟的復蘇，其持有的美元日益增加，其本幣也變得更加堅挺。但美國接連對朝鮮和越南發動戰爭，導致連年巨額貿易逆差，國際收支狀況不斷惡化，通貨膨脹居高不下，導致黃金大量外流、拋售美元的美元危機頻發。
在美國黃金儲備大量流失，美元地位岌岌可危的情況下，美國於8月19715日宣布實施“新經濟政策”，停止履行美元兌換黃金的義務。為挽救幾近崩潰的固定匯率制度，65438+同年2月末，十國集團在美國華盛頓簽署史密森學會協議，宣布美元對黃金貶值7.89%，各種貨幣對美元匯率的波動區間擴大至貨幣平價的2.25%。1973年2月，美國宣布美元再次貶值10%。美元的進壹步貶值未能阻止美元危機的繼續。終於在1973年3月，西歐和日本外匯市場被迫休市17天後，西方主要國家達成協議，開始實行浮動匯率制。
在浮動匯率制度下，各國貨幣之間的匯率直接反映了各國經濟發展的不平衡，反映在國際金融市場上就是貨幣之間匯率的頻繁劇烈波動，外匯風險比固定匯率制度下迅速增加。各類金融商品的持有者面臨著日益嚴重的外匯風險威脅，規避風險的需求日益強烈。市場迫切需要壹種便捷有效的工具來防範外匯風險。在此背景下，外匯期貨應運而生。
1972年5月，美國芝加哥商品交易所成立了國際貨幣市場部，推出了外匯期貨交易。當時的外匯期貨合約都是以美元報價，貨幣標的有7種，分別是英鎊、加拿大元、德國馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索、意大利裏拉。後來交易所根據市場需求對合約進行了調整，先後停止了意大利裏拉和墨西哥比索的交易，新增了荷蘭盾、法國法郎和澳元的期貨合約。繼國際貨幣市場成功推出外匯期貨交易後，美國等國家的交易所紛紛效仿，推出了自己的外匯期貨合約，極大地豐富了外匯期貨的交易品種，並引發了其他金融期貨的創新。1975 10，芝加哥期貨交易所推出第壹個利率期貨合約——GNMA抵押憑證期貨交易，1982年2月，堪薩斯州期貨交易所(KCBT)推出價值線綜合指數期貨交易，標誌著三大類金融期貨的初步形成。在世界主要金融期貨市場，活躍的金融期貨合約有幾十種。根據各種合約標的性質的不同，金融期貨可分為外匯期貨、利率期貨和股指期貨三大類，其中最具影響力的合約是CBOT的美國長期國債期貨合約。東京國際金融期貨交易所(TIFFE)的90天歐洲日元期貨合約和香港期貨交易所(HKFE)的恒生指數期貨合約。
金融期貨只有短短20多年的歷史，遠不如商品期貨，但發展速度卻比商品期貨快得多。金融期貨交易已經成為金融市場的主要內容之壹。在許多重要的金融市場，金融期貨的交易量甚至超過了其基礎金融產品的交易量。隨著全球金融市場的發展，金融期貨日益呈現國際化特征，全球主要金融期貨市場的互動性增強，競爭日趨激烈。金融期貨交易的重要功能是提供壹種套期保值的手段。金融期貨交易提供兩種主要類型的套期保值:
首先，賣出對沖(sell hedge)
這種套期保值也叫空頭期貨套期保值，是指利用利率期貨交易來規避未來利率上升導致所持債券價值下跌或預定借款成本上升的風險；或者利用外匯期貨交易，規避持有的外幣資產價值下降，未來外匯收入價值減少的風險。
二、買對沖(buy hedge)
又稱遠期期貨套期保值，是指利用利率期貨交易來規避未來利率下降導致債券投資預定利息降低(債券購買價格上升)的風險；或者使用外匯期貨交易，規避未來外匯匯率上升導致的本幣預定付匯增加的風險(即多付本幣)。
第三，直接對沖
指使用與現貨相同的商品，需要進行套期保值以規避風險。
第四，相互對沖(交叉對沖)
是指期貨市場上沒有和現貨壹樣需要保值的商品，用利率聯動最接近的商品來規避風險。
由於期貨市場交易的標準化，上述功能在實踐中很難完全實現。所以壹定要註意兩個風險:壹是basicrisk。這是直接對沖和相互對沖帶來的風險，但前者風險較小，後者風險較大。第二，yieldcurverisk。這就是收付周期不壹致，收益曲線變化帶來的風險。
動詞 （verb的縮寫）價格發現功能
是指在公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。1.金融期貨的交割非常方便。
在期貨交易中，雖然實際交割的比例很小，但壹旦需要交割，普通商品期貨的交割就比較復雜。除了對交付時間、交付地點、交付方式有嚴格規定外，還應嚴格劃分交付等級。實物的庫存和運輸也很復雜。相比之下，金融期貨的交割顯然要容易得多。因為在金融期貨交易中，股指期貨、歐洲美元定期存款等品種的交割壹般以現金結算，即在期貨合約到期時，根據價格變化，結算交易雙方的差價。這種現金結算方式自然比實物交割簡單。此外，即使某些金融期貨(如外匯期貨和各種債券期貨)要進行實物交割，由於這些產品的同質性，基本沒有運輸成本，其交割也比普通商品期貨方便得多。
2.金融期貨的交割價格盲區大大縮小。
在商品期貨中，由於大額交割成本的存在，這些交割成本會給多空雙方帶來壹定的損失。比如大豆的交割價格是2000元/噸。即使這個價格與當時當地現貨價格壹致，這個價格的賣方實際上也可能只拿到1970元/噸，因為必須扣除運輸、倉儲、檢驗、交割等費用。對於買家來說，可能實際要花2020元，再加上運輸費和配送費。50元，兩者的差價在哪裏，就是價格盲區。在金融期貨中，由於基本沒有運輸成本和倉儲費用，這種價格盲區已經大大縮小。而使用現金交割的品種，價格盲區甚至完全消失。
3.更容易進行金融期貨的中期套利交易。
在商品期貨中，投機者進行的套利交易基本上集中在價差的形式(也稱價差套利)。之所以很少使用套利，與額外成本高、流動性差、現貨交易難度大有關。在金融期貨交易中，由於金融現貨市場本身具有額外成本低、流動性好、易於開展的特點，吸引了壹批有實力的機構專門從事現貨套利交易。套利在金融期貨中盛行，它不僅促進了期貨交易的流動性，而且使期貨價格與現貨價格的差異保持在合理的範圍內。
4.金融期貨很難強行建倉。
在商品期貨中，有時會出現強行平倉。通常強制行情的表現是期貨價格與現貨價格相差較大，遠遠超出合理範圍，在交割時或近交割時期貨價格不收斂於現貨價格。更嚴重的強行平倉行情是操縱者既控制現貨又控制期貨，曾經在1980的美國白銀期貨出現過，在1989的CBOT也出現過壹輪大豆空頭行情。然而，在世界金融期貨的歷史上，強制行情從未發生過。金融期貨強行平倉之所以難以發生，是因為金融現貨市場是壹個巨大的市場，莊家無法操縱；其次，因為強大套利力量的存在，他們會埋沒那些試圖發起逼空行情的莊家；最後，對於壹些有現金交割的金融期貨，期貨合約的最終交割價格是當時的現貨價格，相當於建立了壹個強制收斂的保證金制度，完全杜絕了強行平倉的可能。金融期貨交易作為買賣標準化金融商品期貨合約的活動，是在高度組織化的金融期貨交易所進行的，有嚴格的規則。金融期貨交易的基本特征可以概括如下:
1.交易的標的是金融商品。
這類交易對象多為無形的、虛擬化的有價證券，不包括實際的實物商品；
二、金融期貨是標準化的合約交易。
金融商品作為交易對象，其收益率和數量具有同質性、不可交割性和標準化，如商品市場的幣種、交易金額、清算日和交易時間等。，唯壹不確定的是交易價格；
三、金融期貨交易采用公開競價方式確定買賣價格。
它不僅能形成高效的交易市場，而且具有很高的透明度和可信度；
四、金融期貨交易實行會員制。
非會員必須通過會員代理參與金融期貨交易。因為直接交易僅限於同壹會員，且會員也是結算會員，繳納保證金，交易的信用風險小，安全性高。
動詞 （verb的縮寫）交付周期的正常化
金融期貨合約的交割期限多為三個月、六個月、九個月或十二個月，最長為兩年。交割期內的交割時間取決於交易對象。