2006-4-17 19:28:06
4月11日，紐約商品交易所黃金期貨價格突破每盎司600美元關口，當天午盤飆升至604.22美元，創下1981以來的25年新高。與之相伴的是，國際貴金屬價格全面上漲，屢次突破市場心理價位。
受國際市場影響，國內金價“水漲船高”。4月11日，上海黃金交易所每克九千九百九十九金收盤價達到155.05元。各地金飾價格也全面上漲。北京的千足金價格從每克165元上調至175元，上海則漲到了180元，廣州更是達到了200元的最高水平，均為20年來的最高水平。
幾個月前，當金價在550美元徘徊時，市場上的看法不壹。有機構預測，今年金價將回落至每盎司350 ~ 375美元左右。然而，隨著金價在美聯儲15次加息的利空背景下依然堅挺並突破600美元關口，看空聲音悄然消失，大部分國際投資機構紛紛上調金價預期。
4月13日，倫敦黃金收於每盎司595.50美元——略低於前壹日的每盎司600.18美元。當日，世界黃金協會遠東區董事總經理鄭就此輪金價暴漲接受了本報專訪。
上漲行情會持續很長壹段時間。
《21世紀》:目前的高點是多少？能否突破1980的價格？
鄭:我不能談這個。現在所有的分析，包括國外的那些專家，都有這個觀點，認為會增加。
“21世紀”:在這壹輪上漲中，不僅黃金價格上漲，銅、銀、鉑等貴金屬也上漲了。這似乎和1980的暴漲行情不同。
鄭:是的。在這壹輪上漲中，價格暴漲的不僅僅是黃金，還有其他貴金屬。包括煤和石油在內的原材料價格已經上漲。這些商品被拉高的主要原因是兩個主要發展中國家——中國和印度對這些商品的特殊追捧。因為這兩個國家的整體經濟增長帶動了大宗商品價格。
21世紀:妳覺得這波上漲行情會持續多久？
鄭:房價會不會漲，最終還是要看供求關系的變化。現在需求增加了，供給增加了嗎？150之前，黃金年產量在25噸左右。由於19世紀大量金礦的發現和開采技術的提高，黃金產量大增。然而，2004年，黃金開采公司的儲量從1992減少到17，再減少到11。很多大礦商說，他們的礦產在未來五到七年內不會增加，因為這幾年沒有發現新的大礦，也就是沒有發現新的東西，所以供應量不會增加。
美元貶值預期是主要原因。
“21世紀”:這壹輪行情很容易回憶起1980的金價暴漲。兩者在成因上有何異同？
鄭:1980的行情是基於當時的政治危機和經濟衰退。美元在1971和1973兩次貶值，隨後兩次石油危機，金價翻倍。尤其是1979年底美國在伊朗的人質危機和蘇聯出兵阿富汗引發全球政治動蕩，導致國際市場黃金需求巨大，價格不斷上漲。1980，65438+10月，18當天，倫敦金價高達835.5美元/盎司，而當天紐約黃金期貨價格為1000美元/盎司，達到黃金歷史最高價。
從本輪黃金上漲因素來看，類似的是地緣政治波動，也就是最近的伊朗核危機。
經濟上，投資者預計美元會下跌。
美元下跌預期的壹個重要證明是，美國財政赤字和貿易赤字年年創新高，投資者對美國如何解決赤字有很大疑慮。
21世紀:這種懷疑是否足以影響金價？
鄭:因為赤字太大，可能出現的情況是美元貶值。貶值的下壹步是“轉嫁”給購買其債券的國家，包括中國和其他亞洲國家。美元貶值影響最大的是黃金。當美元貶值預期發生時，投資者會長期等待黃金。
21世紀:目前金價和美元走勢如何？
鄭:壹般來說，過去美元的利率較高，對黃金不利。換句話說，美元利率越高，購買黃金的人就越少。但在這壹輪行情中，美國壹直在加息，但金價也壹直在上漲。也許投資者不相信美元的購買力能夠保值——即使我得到了高利息，拿到了也沒用。
不會對中國經濟產生實質性影響
“21世紀”:國際金價的持續上漲也帶動了國內金價。這種持續上漲會對中國經濟產生什麽影響？
鄭:我的看法是不會有實質性的影響。雖然中國黃金生產企業的生產加工能力無法在短時間內大幅提升，但增加的黃金需求也在很大程度上依賴進口，這可能會引起對人民幣匯率穩定壓力的焦慮。但實際上，由於目前中國人民幣匯率穩定，甚至有升值壓力，國家外匯儲備充裕。在人民幣不完全可兌換、黃金市場不對外開放的前提下，增加的黃金進口很難對人民幣匯率產生不當影響。
21世紀:有沒有什麽數字支持這個觀點？
鄭:很簡單。目前，中國的黃金消費量幾年來壹直保持在200噸左右。黃金市場開市後，黃金的投資需求有望大幅增長，消費需求很可能與往年基本持平。比如2004年，中國的黃金市場只增加了30噸左右的需求。即使30噸黃金全部靠進口來滿足，所需資金也不會超過5億美元。相對於中國數千億美元的外匯儲備，人民幣匯率的壓力應該是非常小的，甚至幾乎可以忽略不計。根據國際經驗，開放初期黃金市場需求快速增加，之後會持平甚至減少。因此，黃金市場開放對人民幣匯率的影響在可控範圍內。
265438+20世紀:根據妳的看法，似乎黃金需求的增加大部分來自投資需求？
鄭:是的。近幾年投資需求明顯增加，根據我們的測算，至少增加了30%。因此，黃金需求的增加大多來自投資。
《21世紀》:投資的哪些方面占優勢？
鄭:全球對黃金的需求主要來自四個方面:珠寶加工需求、電子、通訊設備等行業需求、央行貨幣儲備需求、私人投資者對金錠、金幣的儲存和投資需求。其中首飾用金需求占主導，約占70%。中國的黃金消費以珠寶首飾為主，約占市場總消費的96%。
21世紀:如妳所說，金價高企吸引了大量投資和投機資金。這會給中國或世界金融市場帶來壓力嗎？
鄭:黃金投資市場對於整個投資市場來說還是很小的壹塊。近幾年油價飆升，產油國購買力很高。有些人把從石油中賺來的錢換成黃金。此外，也有大量資金投資或投機黃金。但是整個黃金市場整體投資真的太少了，對整體投資市場只有壹兩個點，比如外匯投資，肯定不會有太大影響。