中央銀行將向商業銀行發放貸款，並購買商業銀行持有的國債或外匯。通過這些渠道，商業銀行可以獲得大量資金，這些資金可以用於貸款，衍生存款由此誕生。商業銀行也可以吸收流通中的現金，將這些現金的壹部分用於放貸，創造存款。
從基礎貨幣到存款創造的貨幣，最終形成貨幣供給。在貨幣供應量的形成過程中，基礎貨幣每增加1元，就會導致貨幣供應量增加數倍，這就是基礎貨幣被稱為“高能貨幣”或“強貨幣”的原因。
對於央行來說，基礎貨幣供應量更容易控制。在貨幣供給的形成過程中，商業銀行和國家公民都參與其中，中央銀行不容易對這壹過程施加直接影響。但央行將輕松控制基礎貨幣。
比如，中央政府和銀行可以把國債賣給商業銀行，商業銀行付給央行，實現了回籠基礎貨幣的目的。另壹方面，央行購買商業銀行持有的國債，將基礎貨幣投放到商業銀行。
壹個國家的宏觀經濟目標包括價格穩定、充分就業、經濟增長和國際收支平衡。把這四個方面整合起來，並不容易。這四個方面會互相排斥，很難兼顧。中央銀行通常通過制定和實施貨幣政策來實現國家的宏觀經濟目標。許多國家的中央銀行會把維持幣值的穩定作為貨幣政策的主要目標。