第壹，國際資本跨境流動不僅規模大，而且渠道多，人為障礙少。工業國家在20世紀70年代末開始放松金融監管，這進壹步促進了國際資本流動。在浮動匯率制度條件下，大規模國際資本流動最直接的結果就是外匯市場的價格波動。如果大量資本流入德國，外匯市場上德國馬克的匯率就會上漲，而如果大量資本流出美國，外匯市場上美元的匯率必然下跌。另壹方面，如果人們預期壹國貨幣的匯率會上升，資本必然會流向那個國家。
第二，資本流動與外匯市場變動的相關性對壹國的國民經濟、產業配置和價格有重要影響。例如，當壹個國家的資本外流導致其貨幣匯率下降，或者當人們預期其貨幣的匯率會下降，導致資本外流時，該國的產業配置和價格必然會發生有利於那些與外貿掛鉤的產業的變化。從對外貿易的角度來看，任何國家的產業都可以分為兩種:能進行對外貿易的和不能進行對外貿易的。前者如制造業，可以出口和進口產品，後者如壹些服務業，必須在本地生產和消費。
第三，當資本流出，貨幣貶值時，可以進行對外貿易的工業部門的價格就會上漲。如果這個部門的工資增長速度不同步，這個部門的生產就會變得有利可圖，出口就會增加。但從國內產業結構來看，資本會從非貿易行業流向貿易行業。如果這是壹個長期現象，這個國家的國民經濟比重可能會失衡。所以工業國和央行都不希望看到本國貨幣的匯率長期偏離自己認為的均衡價格。這也是在國內貨幣持續弱勢或過度強勢時，央行直接幹預市場的原因之壹。
第四，資本流動和外匯市場變化之間的相關性對國民經濟有另壹個重要影響。大量資本流出會造成國內生產資本成本上升，而大量資本流入可能造成不必要的通脹壓力，影響長期資本投資。20世紀80年代初以來，美國實行從緊的貨幣政策和擴張的財政政策，導致大量資本流入，美元匯率逐步上升，而美國美聯儲銀行在1981至1982之間對外匯市場完全采取自由放任的態度。為了防止資本外流，西歐國家經常在歐洲貨幣匯率不斷下跌時被迫直接幹預外匯市場，並多次請求美國美聯儲幫助幹預。