匯率超調模型假定貨幣需求不變，這就意味著貨幣需求不會對匯率產生影響，但在實踐中，常常由於實際匯率的短期波動而影響到經常賬戶，這又會進壹步影響到壹國的資產總量，從而對貨幣需求產生影響，進而導致匯率的相應變化。但建立在貨幣模型分析基礎上的超調模型卻沒有分析這壹問題。
作為存量理論，它忽略了對國際收支流量的分析。因此，在用超調模型分析實際問題時，也應註意采用國際收支流量分析，通過這兩個方法的互補作用，加深對問題的認識。
超調模型暗含著這樣的假定：資本是完全自由流動的，匯率制度是完全自由浮動的。在這種條件下，匯率的超調引起的外匯市場過度波動必然會給壹國經濟乃至全球金融市場帶來沖擊和破壞。為了避免沖擊和破壞，政府必然會對資金的流動和匯率的波動加以管理、幹預。因此，上述的假設條件在現實中不能完全實現。