如果略去在經常項目中占比很小的單邊轉移支付，匯率對經常項目的影響如下:如果匯率下跌，即本幣貶值，那麽本國產品在世界市場上的價格就會下跌，而外國產品在本國市場上的價格就會上漲。顯然，這將有利於增加本國產品的出口，但不利於增加外國產品的進口。在這種情況下，可能出現外貿順差，經常項目順差，至少出口的增加會減少外貿和經常項目的逆差。另壹方面，如果匯率上升，即本幣升值，可能出現外貿逆差，經常項目逆差，這至少會減少外貿順差和經常項目順差。
需要指出的是，匯率變動對經常賬戶的影響存在時滯。匯率變動後的壹段時間內，外貿公司總是按照之前簽訂的合同執行進出口產品的價格，所以其對經常項目的影響需要壹段時間才能顯現出來。
壹般來說，匯率的變動不會對資本賬戶的長期資本流動產生實質性影響，因為壹國長期資本的流入或流出主要取決於該國的投資風險和利潤水平，而不是匯率。但是，匯率的變動會對短期資本的流動產生重要影響。短期資本流動性很強。如果壹國匯率預期下降，即該國貨幣預期貶值，就會導致金融資產相對價值下降。資本持有者為了避免損失，會在外匯市場上將本國貨幣兌換成強勢外幣，從而導致“資本外逃”現象，大量短期資本流出。另壹方面，如果預期該國匯率上升，即貨幣升值，短期資本將大量流向該國。可見，匯率的變動會通過短期資本的流動影響資本賬戶的平衡，進而影響壹國的國際收支平衡。