20世紀90年代中期，中國期貨市場的發展達到了壹個“小高潮”。然而，由於人們的誤解，特別是受部門和地方利益的驅動，中國期貨市場在缺乏統壹管理和完善法律法規的情況下盲目高速發展。
到1993年底，全國期貨交易所超過50家，期貨經紀公司超過300家，但期貨機構更是不計其數。這種超常規的發展也給期貨市場帶來了交易所過多、交易品種重復嚴重、期貨機構經營不規範、地下期貨交易猖獗、從業人員良莠不齊等壹系列問題。這些都嚴重制約了中國期貨市場的進壹步發展，導致了對期貨市場的各種誤解。
為遏制期貨市場盲目發展，國務院授權中國證監會從1993起對期貨市場主體進行大規模整頓和結構調整。到1999年底，經過7年的整治，各項措施基本到位，監管效率明顯提高，市場秩序趨於正常。經過整頓和結構調整。上海、大連、鄭州三家期貨交易所因管理相對規範、經營穩健而得以保留，超過150家期貨經紀公司經最終增資審核獲得繼續從事期貨經紀業務資格。經過幾年的運作，在優勝劣汰的市場法則下，壹批管理規範、運行穩健、發展相對成熟的期貨品種脫穎而出，如上海期貨交易所的銅、鋁；來自大貿易公司的大豆；鄭州商品交易所的小麥。同時，經過資格審查和認定，湧現出壹批具有期貨從業資格的從業人員。
2000年2月28日，65438，行業自律組織中國期貨業協會成立，標誌著中國期貨業正式成為壹個具有自律管理功能的整體。至此，經過十年的發展，我國期貨市場主體結構趨於完善，壹個相對獨立的期貨行業基本形成。與此同時，期貨市場發揮了應有的作用。壹是形成了以期貨交易所為核心的相對規範的市場組織體系；二是為相關企業提供了避險場所；第三，為投資者提供了良好的投資場所。
發展階段(2000年以來)分為品種轉換、政策肯定和扶持兩個階段。
品種轉換階段:從強調規範到強調發展的過渡階段，以2000年中國證監會實施“支持大品種，限制小品種”為標誌，標誌著行使監管職能的國家部門已經初步準備結束試點，使期貨市場在國民經濟整體體系中發揮更大的作用。
在試點階段，期貨市場不僅獲得了壹些經驗，也付出了壹定的形象和聲譽損失，可以說是獲得經驗所付出的成本，但這種成本不可能由社會無限支付。
在試點階段，小品種交易既不會損害國民經濟的正常運行，又能在運行中總結經驗。但是，沒有期貨市場社會功能的更大發揮，期貨市場就會遊離於國民經濟體系之外，難以找到自己的定位。但是，期貨市場不能為國民經濟服務。當它只具有投機的功能時，它更類似於賭場。同時也吸引了大量實體經濟之外的社會資本，這對於資金短缺的國家來說更加不利。
盡快將期貨市場融入中國經濟體系是中央監管部門的職責，也是當時期貨市場的主要階段目標。期貨市場要融入國民經濟，首先要控制好市場風險，不能對社會穩定構成威脅。在風險可控的基礎上，要盡快實現關系國計民生的穩健積極品種，發揮積極的社會功能。在2000年之前，由於制度的限制，幾乎所有生產和流通規模小的品種都活躍在期貨市場上。比如鄭州市場的綠豆，連續幾年壹枝獨秀，最高時占全國期貨總成交量的57%(小麥等其他品種成交很少)。21世紀，市場經濟體制逐步完善，改變了制度約束。但由於路徑依賴，投資者很難有意識地快速平穩地轉向關系國計民生的大品種。中國證監會在確定了推進關系國計民生的大品種活躍的戰略目標後，必須考慮路徑選擇。如何“扶大限小”？交易成本和投資回報率是投資者考慮是否轉讓投資的基本因素。因此，中國證監會提高了當時非常活躍的綠豆的交易保證金，降低了大品種的交易保證金，基本實現了激活大品種，限制小品種的戰略目標。
政策肯定和支持階段。以2004年6月5438+10月31日發布的《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若幹意見》(國九條)為標誌，意見明確提出:“穩步發展期貨市場。在嚴格控制風險的前提下，逐步推出為商品生產者和消費者提供價格發現和套期保值功能的商品期貨品種。”這是中央文件中首次正式提出發展期貨市場。
《意見》體現了中央高層對多年整改成果和試點交流的基本認可。中央發出這個信號後，抗性重的新品種上市進展很快。2004年上市的品種包括棉花、燃料油和玉米，這是自1998確定各交易所上市品種以來，近6年來首次有新的期貨品種上市。然後在5438年6月+2006年10月，白糖和豆油兩個期貨品種上市交易。5438年6月至2006年2月，化工產品PTA在鄭州商品交易所上市交易。可以說，意見出臺後，中國期貨市場正式走上了發展的康莊大道。
具有裏程碑意義的是，2006年9月8日，經國務院批準，以金融期貨交易為目標的中國金融期貨交易所在上海成立。這壹事件表明:首先，經過多年的試驗，中央政府肯定了期貨市場能夠服務於中國有特色的市場經濟；第二，中國金融市場在現貨市場快速進步的同時，也遇到了制度瓶頸。要通過制度創新和衍生品市場的套期保值功能，保障和促進金融期貨市場的持續健康發展。
至此，中國期貨市場經過艱難的試點過程逐步發展起來，並隨著國民經濟的發展和市場經濟體制的完善，越來越顯示出其存在的合理性和發展的必要性。21世紀初，期貨市場發展的法律和政策環境已經建立，商品和金融並重的綜合性期貨市場初具規模。
中國期貨市場的歷程表明，期貨市場起源於商品經濟，但只有市場經濟體制相對成熟，法律法規相對完善，才能真正發展起來，發揮積極的社會功能。隨著市場經濟的不斷發展，必然伴隨著金融深化，期貨市場必然經歷商品期貨、金融期貨等歷程。其發展的深度和廣度不能脫離經濟發展的客觀基礎，也不能長期滯後於現實經濟發展的要求。