1990到1012的幾次世界經濟危機。

自1990年代初以來，世界上發生過多次經濟危機，除了1990年的日本房地產泡沫。

莫，1994-1995墨西哥金融危機和1997東南亞金融危機涉及範圍很廣。

影響大的金融危機也包括那些影響相對較小的金融動蕩。巴西的這些沖擊，

阿根廷、俄羅斯等國從未停止。下面簡單介紹壹下影響最大的三個。

邵:

經濟第壹次從1990下滑到1992。

在此期間，冷戰後的第壹次戰爭——海灣戰爭爆發了，1990年8月，伊拉克入侵。19960.888888889916

科威特。海灣戰爭發生在1991 1 17-28年2月，是以美國為首的多國聯盟。

在聯合國安理會的授權下，非洲聯盟為恢復科威特的領土完整，發動了對伊拉克的戰爭。

美國的表現:

美國經濟危機的過程應該從1987 10 10月19黑色星期壹算起。

從65438年到0987年，格林斯潘接任美聯儲局長後，美國的低利率時代逐漸結束。

開始步入加息周期。隨著加息的推進，美國股市會受到銀行收緊信貸的影響。

1987 10 10月19日，美國道瓊斯指數大幅下跌，壹天內下跌508.32點。

下降率達到22.6%，下降數量和幅度均為之前最高，超過1929。

10美國經濟大危機前夕，壹天內下跌12.8%。事實上，這壹次，

危機爆發前幾周，股市開始下跌，最高點1987，8月25日2722.42。

點，到65438+10月19爆發前，下跌了17.5%。

股市崩盤也在其他國家產生了連鎖反應。倫敦金融時報有100種股票價格。

19日指數下跌183.70點，跌幅10.1%，為單日最大跌幅。瑞士信貸集團

銀行股指數跌幅為11.3%；聯邦德國DAX股指下跌3.7%；法國CAC股票

物價指數下跌6.1%。亞洲、日本、東京和日經225只股票的價格指數在19下跌了620點。

之後20日下跌3800點，跌幅分別為2.35%和14.76%。香港恒生指數收於19點。

日跌幅1121點，創下日跌幅33.3%的紀錄。

實體經濟影響不大，來去匆匆。

但是這次股災對美國經濟的影響更大，整個美國國民生產總值的增長率是

第四季度1987是最高點，接近7%，從第壹季度1988開始壹直直線下降。

1989第二季度下降到1.7%，第四季度下降到接近於零，1990成為負增長。

美聯儲銀行在1987年采取了比1929年更積極的措施來拯救經濟。美聯儲銀行

通過擴大貨幣供應，銀行將促進經濟增長。裏根總統不僅僅像胡佛總統。

我們壹邊觀察形勢，壹邊采取積極措施。股市暴跌1987後，

立即放松銀根，向銀行體系註入大量資金，商業銀行也紛紛降低利率，以確保企業

提供充足的流動性以避免信用危機的發生。同時，由於聯邦存款保險的建立

保險公司，人們不用擔心因為銀行倒閉而血本無歸，所以不存在對銀行存款的擠壓

現象，保持銀行體系穩定。

危機經歷了大約兩年半的初始階段(即從6月1987到10月1990)，然後，

經過三個季度的惡化和兩年半的危機，* * *持續了下來。

五年零三個季度，呈現W+W型。

遭到國際貨幣基金組織、美國和西歐的壹致反對。

第三階段:65438+1998年8月初，危機開始向其他國家蔓延。美國股票市場壹片混亂。

在日元匯率持續下跌的情況下，香港金管局動用外匯基金進入股市和期貨市場。

市場，吸收國際炒家賣出的港元，穩定外匯市場在7.75港元對1美元的水平。

俄羅斯俄羅斯股市、匯市大幅下跌，引發金融危機，甚至經濟政治危機。

國際投機基金在香港和俄羅斯市場損失嚴重，已無力再顯身手。

原因:

第壹，經濟高速發展的同時，經濟結構不合理。例如，泰國投入大量資金

房地產，房地產有效需求不足導致的債務危機，是金融危機的重要原因。

第二，過分強調外向型經濟的作用。毫無疑問，外向型經濟的發展在東南亞是最快的。

但是外向型經濟的比重太大，所以國際市場的變化，特別是匯率的變化。

近年來，由於東南亞國家出口商品成本上升，國際

激烈的競爭導致了貿易形勢的惡化，造成了經常賬戶的巨額逆差。

中國的逆差是:泰國654.38美元+04.5億，馬來西亞565.438美元+0億，菲律賓36億美元，印尼82。

億美元，分別占中國國內生產總值的8.0%、5.2%、4.3%和3.8%。三是債務結構不合理，短板多。

到期債務多，還款率高，還本付息壓力大。第四，金融監管體系不完善，金融開放。

實力超過國家的經濟實力、外匯儲備和監管能力，脆弱的金融體系難以抵禦。

國際大投機資本的沖擊。第五，長期的繁榮掩蓋了經濟運行中的深層矛盾，並使之弱化。

人們對潛在危機的關註和警惕，壹旦危機發生，無論是政府還是公眾都缺乏思考。

想做好準備和應急準備，被困在無助的狀態。

政府措施:

在國際貨幣基金組織的領導下，東亞國家采取了各種措施，統稱為IMF政策。

略，主要措施是實行貨幣緊縮政策和財政支出緊縮措施，但這種方法並沒有起到作用。

於是馬來西亞改變策略，在9月1998宣布加強對資本的控制。

資本管制的措施在當時受到西方國家的批評，他們認為這是違背時代潮流的，但這

然而，這壹措施取得了良好的效果。事後，人們不得不承認，馬來西亞的資本管制規模很小。

中國不得不采取的防禦措施要麽是壹種選擇，然後人們說這是恢復經濟的成功模式。

舉例。

亞洲金融危機的影響:

1997亞洲金融危機給世界投資者造成了7000億美元的直接經濟損失。

這是第壹次世界大戰經濟損失的兩倍多.

亞洲金融危機爆發後，1998年新加坡GDP增長率為1.5%。

賓州(1998)GDP增速僅微跌至-0.5%，而香港(1998)實際GDP增速為。

-5.1%，印尼尤雅經濟增速下滑至-13.7%，馬來亞下滑至-6.7%，南韓下滑至-5.8%。

泰國跌至-9.4%。

在這次金融危機中，恒生從1997年8月的最高點16820漲到1998。

6544點，下跌過程持續壹年，跌幅為61.1%，其中1997 10最差，10。

10月20日，香港股市開始下跌。10月20日210，香港恒生指數下跌765點，10月22日下跌765點。

延續這個趨勢，下跌了1.200點。23日下跌10.45438+0%。28日，香港恒生指數。

1400點的暴跌達到13.7%，全天最低達到8775.88點，收盤9059.89點。

日經* * *經歷了兩次大跌，壹次是1997的8月，另壹次是1998的8月。

08年8月從1997的6月最高點20879到1998的6月最低點12788，跌幅38.75%。

道瓊斯說，亞洲金融危機對美國影響很小，但在6月27日

道瓊斯工業平均指數暴跌近554.26點，刷新歷史紀錄，隨後的道瓊斯指數也不過是1998的8月份。

出現了較大的跌幅，從7月份的9028點到8月份的7550點，9月份再降。

7400點，跌幅18.03%。在這種情況下，美聯儲三次降息，然後股市壹路上漲。

危機期間，中國不僅沒有貶值貨幣，還保持了7.8%的經濟增長率。

它為東亞的經濟復蘇做出了舉世公認的貢獻。

東亞金融危機來得突然，去得也快。到1999，出口和GDP都恢復增長。

除了政治動蕩的印尼，股市也有所復蘇，甚至超過了危機前的水平。

第三，2000年美國的新經濟危機

在經歷了近十年的新經濟繁榮之後，美國經濟在新千年再次遭遇衰退。

這次股市調整的直接原因是:

(1)時間安排上的巧合還是制度陷阱

根據美國相關法律規定，納斯達克股票市場新上市公司的大股東必須在6個月內。

之後，股票就可以賣出了。因為很多高科技股都是在1999下半年之後上市的，所以都是陸續上市。

在2000年3月之前，納斯達克股票市場的流通量很小，拋售壓力相對較輕，但這種操作

該制度也為6個月凍結期到期後市場可能出現的股票拋售潮埋下了隱患。

6月份剛好很多互聯網股票凍結到期，稅收季來了，納斯達克市場股票

籌碼寬松程度突然加大，導致股市震蕩調整。

(2)微軟訴訟引起的焦慮。

4月3日，微軟反壟斷法訴訟和解未果消息的公布，讓投資者對高科技產生了興趣，尤其是

網絡股上漲的預期已經大大降低。在納斯達克市場，微軟壹直是高科技股票的旗幟

先鋒。正是微軟上市以來的良好表現和股價的強勁飆升才導致了納斯達克。

長期牛市和其他科技股的快速上漲。消息公布後，微軟擔心自己可能面臨被

肢解的危險，宣布第二天，美國股市劇烈震蕩，納斯達克當天震蕩超過500點，道瓊斯工業。

指數震蕩超過700點，整個市場籠罩在下跌的陰影中。

科恩的演講火上澆油

在美國股市搖搖欲墜的時候，被稱為“股神”的高盛首席分析師段，美國。

10年來第壹次向投資者發出降低高科技股比例，增加現金頭寸的意見和建議。

隨後，包括新興市場教父鄧普頓(Templeton)的莫比爾(Mobiles)在內的幾位分析師發表了評論。

起初，新經濟股票的拋售氣氛進壹步彌漫市場。

從13年3月到417年4月，美國股市經歷了1987股災以來最大的壹次震蕩。

以科技股為主的納斯達克綜合指數從3月份的最高點5048點暴跌至4月份的15點。

3321點，累計跌幅34.2%。在此期間，道瓊斯指數也下跌了805點。

是8.16%。

股市調整的過程:

調整前，納斯達克綜合指數的市盈率已經達到35倍以上，道瓊斯30種工業股票。

門票的市盈率約為26倍，而標準普爾500股票的市盈率接近27倍。

除了2000年3月開始的大幅下跌，股市有過三次比較大的調整。

整體。

第壹次:2001年3月。這壹次，是由於人們對投資下降和經濟衰退的預期，以及

是對美聯儲收緊貨幣政策的正常反應造成的。

第二次:9月2001。下跌是9.11恐怖襲擊造成的。9.11的攻擊。

開市後第壹天，“道指”下跌684.5438+0點，跌幅7.1%，創下歷史紀錄。

收盤時，道瓊斯工業平均指數下跌1369.70點，跌幅14.3%。

第三次:2002年3月以來的這次股市下跌的導火索是壹系列大企業的假賬。

醜聞接連曝光，導致民眾對上市公司的信任危機。安然事件曝光後，

相當壹部分大企業與會計、審計機構串通做假賬，虛報利潤。

6-7月間的高潮終於引發了股市的信任危機。

這三次下跌每次都更大更長，最後下跌。

短暫反彈後加速下跌。到2002年6月65438+10月，道瓊斯指數壹度跌至7197。

然後經過四個月的觸底，2003年3月企穩反彈。如果是2000年3月的，Nass

自納斯達克股市下跌以來，美國股市的調整持續了三年。

11749.9點壹直跌到7197點，跌幅38.74%。

其他國家的情況:

世界其他主要發達國家的股市幾乎與美國同時下跌。

從幅度上看，日本股市經歷了兩個階段的下跌，第壹階段是從2000年4月的最高點20327。

8點開始，壹直持續到2006 54 38+0 9月10153.33。經過短暫的反彈後，第壹

第二輪下跌始於2002年6月，此輪下跌跌至7604點，回到80年代中期。

期間以來的最低點，跌幅達到62.59%。

恒生指數在2000年3月創出18397點的高點後，4月大幅下跌，達到2003年4月的最高水平。

低點達到8338點，跌幅54.68%。

當時中國證券市場遠未國際化，a股市場尚未對外開放。

雖然允許外資進入b股市場，但規模有限，資本項目下的自由兌換尚未開始，因此

有效構築了避免國際金融風險和股市動蕩的“防火墻”。雖然在2001 7

6月後暴跌，到當年6月10，上證綜指從6月14暴跌至2245。

1514開始了長達五年的熊市，但這主要是國內體制原因。

即國有股減持。

當時的美國經濟:

2000年是美國經濟和股票市場的壹個重要轉折點。

在市場大幅上漲後，美國的國內生產總值(GDP)比去年第壹季度增長了7%，而在第二季度。

5.7%，第三季度2.2%，到第四季度1.4%，幾乎為零，可見美國經濟。

已經放緩並顯示出衰退的跡象。到2001，經濟衰退出現，前三季度經濟增長率

分別為-0.6%、-1.6%和-0.3%，雖然在2002年第四季度和1季度分別回升至2.7%。

和5.0%，但第二季度降至1.3%。

摘要

從歷次經濟衰退可以看出，在經濟危機之前，主要國家的經濟已經連續多年。

房地產市場的快速發展、市場投資過熱和過度投機。房地產市場泡沫的破裂往往會導致

自經濟衰退以來(2000年美國新經濟危機除外)，1990年至1992年的經濟危機都是日本造成的。

房地產泡沫破裂導致1997年泰國房地產泡沫破裂，導致房價大跌。

民眾財富縮水，大量資金外逃。

每次經濟危機往往導致主要國家的股市下跌30%以上，甚至60%。

1990年開始的日本經濟衰退，導致日本股市最大跌幅達到63%，1997年亞洲金融危機

結果2000年新經濟破滅時，恒生下跌61%，日經下跌38%，道瓊斯下跌38%。

2007年7月美國爆發的次貸危機，至今已造成美國房價下跌6%，股市。

從2007年6月5438+00的最高點14198到2007年10月22日的最低點11634，跌幅為

18%.

如果美國經濟最終因次貸危機而陷入衰退，那麽根據歷次經濟危機的經驗，

(房地產價格下跌20%，股市下跌超過3030%)，那麽道瓊斯至少會跌到10000。

點，只跌了壹半。

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