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國際項目融資的類型包括

國際項目融資方式

1.BOT模式

BOT是英文build-operate-transfer的縮寫,即建設-運營-移交模式。政府將基礎設施項目的特許權授予承包商。在特許期內,承包商負責項目設計、融資、建設和運營,並回收成本、償還債務和賺取利潤。特許期結束後,項目所有權移交給政府。從本質上講,BOT融資模式是政府和承包商在基礎設施項目中合作的壹種特殊運作模式。在中國也被稱為“特許經營融資模式”。

2.國際融資租賃

融資租賃也叫融資租賃,是指當項目單位需要購置技術設備但缺乏資金時,出租人代為購買或租賃所需設備,然後出租給項目單位使用,租金按期收回。租金總額相當於設備價格、貸款利息和手續費之和。租約到期時,項目單位即承租人通過象征性付款獲得設備的所有權。在租賃期間,承租人只有使用權,所有權屬於出租人。

融資租賃的方式包括:公平租賃、回租租賃、轉租、直接租賃等。

國際項目融資的特點

雖然國際項目融資具有結構復雜、類型多樣的特點,但與傳統的國際貸款融資相比,國際項目融資通常具有以下基本特征。

1.國際項目融資是針對特定的建設項目。雖然項目融資的借款人可以是獨立從事項目開發的項目公司(通常情況下),也可以是不單純從事項目開發的項目發起人;但壹般情況下,貸款人要求獨立核算項目資產和負債(包括股東投入的股權資產和貸款人投入的項目貸款資產),並限制將項目融資用於其他用途;在項目發起人作為借款人的情況下,貸款人會要求發起人將項目融資僅投資於該特定項目或項目公司,並要求將項目資產與發起人的其他資產分開,從而形成發起人的表外融資。這壹特點表明,國際貸款人不依賴借款人(包括發起人或項目公司)的信用提供項目融資,而主要依賴項目投資後的償債能力和項目資產權利的完整性;在這種情況下,貸款人顯然不希望項目資產在項目融資之外還包含對第三方的復雜負債。

2.國際貸款人債權的實現主要取決於擬建項目的未來現金流量和可合法用於償還債務的現金流量的凈現值。基於這壹特點,國際項目融資的貸款人在決定貸款之前,必須對項目未來的現金流量做出可靠的預測,並通過復雜的合同安排確保現金流量將主要用於償還債務,而且往往要求東道國政府在加速折舊、所得稅減免等方面給予優惠批準或讓步。根據項目的具體情況,上述所有因素都可能成為制約國際項目融資文件生效的前提條件。

3.國際項目融資通常以項目資產作為抵押,但根據不同國家法律的許可,可以通過借款人或項目發起人提供有限的信用擔保。國際項目融資的資產擔保不是為了獲得資產的補償,而是貸款人要求這種擔保獲得資產的控制權,這只是項目融資信用擔保結構的壹部分;國際項目融資中的有限擔保是在項目未來現金流不足以保證還本付息時,由借款人或項目發起人向貸款人提供的補充信用擔保,使貸款人獲得補充的有限追索權。如果貸款人根據項目的具體情況不要求這種有限擔保,就構成了所謂的“無追索權的項目融資”。可見,在國際項目融資中,項目資產擔保和有限擔保並不是信用擔保的主要手段,其作用關系到保證項目未來的盈利能力。

4.國際項目融資的特點是信用擔保的多樣化和復雜性。根據不同融資項目的具體風險情況,國際貸款人往往會提出不同的信用擔保要求,目的是分散項目風險,確保項目未來的現金流能夠用於可靠地償還貸款。實踐中通常采取的措施包括:要求項目發起人或投資人先對項目進行壹定的股權投資,使項目融資僅占項目總資產的壹定比例(通常在60%以上),以分散貸款風險;通過工程竣工擔保合同鎖定工程工期、工程價格、工程質量,規避竣工風險;通過簽訂原材料長期供應合同,可以鎖定項目運營成本,規避項目運營風險;通過簽訂以穩定價格買賣項目產品為目的的長期銷售合同,可以保證總的現金收入,規避市場風險;此外,國際項目融資通常需要獲得項目所在國政府的特許權和擔保,通常需要根據合同設立信托受托人進行收付,以保證項目融資的合法條件和債務償還的可靠性。

5.與上述特征相關聯,國際項目融資具有融資金額大、風險高、周期長、融資成本相對較高的特點。由於國際項目融資是基於對項目未來現金流的預測和旨在提高償債效率的法律安排,這種融資的準備成本、貸款利率和未來風險都高於傳統的國際貸款融資。

法律依據:

融資性擔保公司監督管理條例

第五條國家推動建立政府融資擔保體系,發展政府支持的融資擔保公司,建立政府、銀行業金融機構和融資擔保公司合作機制,擴大小微企業、“三農”融資擔保業務規模,保持較低費率。

各級人民政府財政部門通過資金投入和風險共擔機制,對主要服務小微企業和“三農”的融資性擔保公司給予資金支持。具體辦法由國務院財政部門制定。

第二章設立、變更和終止

第六條設立融資性擔保公司應當經監督管理部門批準。

融資性擔保公司的名稱應當標明融資性擔保字樣。

未經監督管理部門批準,任何單位和個人不得從事融資性擔保業務,任何單位不得在其名稱中使用融資性擔保字樣。國家另有規定的除外。

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