外匯儲備的增長因素非常復雜，大部分無法解釋的估計都是熱錢。能解釋清楚的部分也可能有熱錢，不排除壹部分熱錢會逃避外匯監管，披著合法的外衣進入中國。
可以明確說明的是，國家有統計數據，包括經常項目和資本項目順差的結匯收入，國家批準的面向境外合格投資者的資本運作部分，匯金境外投資損益等。
解釋不清是指扣除上面系統的統計數據後，外匯儲備中不知道從哪裏來的部分。比如海關貿易順差和銀行結售匯的差額。