問題描述:
1.外匯市場是如何構成的？外匯市場的主要參與者有哪些？
2.試比較遠期外匯交易和外匯期貨交易。
解析:
外匯市場：世界外匯市場是由各國際金融中心的外匯市場構成的，這是壹個龐大的體系。目前世界上約有外匯市場30多個，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港、澳洲的悉尼、惠靈頓等，這些外匯市場分別處於不同的世界時區，在時間上相互延續，形成24小時不間斷的全球外匯市場，如倫敦等西歐的外匯市場每日營業開始和香港、新加坡等遠東市場的尾市銜接，其開盤價格都參照香港和新加坡外匯市場的價格來確定。幾個小時以後，紐約市場便開業。倫敦市場與紐約市場同時營業的幾個小時是壹天中外匯交易的高峰期。東京市場又在美國最後壹個外匯市場——舊金山市場閉市前壹個小時開始營業。
外匯市場參與者：各國際金融中心的外匯市場！該市場的外匯經紀人有三類：當地經紀人，其業務僅限於香港本地；國際經紀人，是70年代後將其業務擴展到香港的其它外匯市場的經紀人；香港本地成長起來的國際經紀人，即業務已擴展到其它外匯市場的香港經紀人。70年代以前，香港外匯市場的交易以港幣和英鎊的兌換為主。70年代後，隨著該市場的國際化及港幣與英鎊脫鉤與美元掛鉤，美元成了市場上交易的主要外幣。香港外匯市場上的交易可以劃分為兩大類：壹類是港幣和外幣的兌換，其中以和美元兌換為主。另壹類是美元兌換其它外幣的交易。
外匯投資其盈利手段是靠著不同國家間貨幣匯率的差異性來獲取差價獲得的
遠期外匯交易：遠期外匯投資收益高，但是由於國際間匯率浮動所造成的風險也變大。還有個短期外匯交易，也叫即期外匯交易，風險相對較小，但是相對的收益也減小了。
即期外匯交易指買賣雙方在成交易後，在第二個工作日交割的交易。遠期外匯交易又稱為期匯交易，它是通過商業銀行和投資銀行辦理的買賣雙方預約購買和出售外匯的業務。與即期外匯交易相比，遠期外匯交易兼有保值、避免匯率風險、資金計劃和周轉靈活等優點
外匯期貨交易：外匯期貨交易與遠期外匯交易都是載明在將來某壹特定日期，以事先約定的價格付款和交割某種特定標準數量外幣的交易。但外匯期貨交易與遠期外匯交易不同，其區別主要表現在以下幾方面：
（1）交易者不同。外匯期貨交易，只要按規定繳納保證金，任憑投資者均可通過外匯期貨經紀商從事交易，對委托人的限制不如遠期外匯交易，因為在遠期外匯交易中，參與者大多為專業化的證券交易商或與銀行有良好業務關系的大廠商，沒有從銀行取得信用額度的個人投資者和中小企業極難有機會參與遠期外匯交易。
（2）交易保證金。外匯期貨交易雙方均須繳納保證金，並通過期貨交易所逐日清算，逐日計算盈虧，而補交或退回多余的保證金。而遠期外匯交易是否繳納保證金，視銀行與客戶的關系而定，通常不需要繳納保證金，遠期外匯交易盈虧要到合約到期日才結清。
（3）交易方式不同。外匯期貨交易是在期貨交易所公開喊價的方式進行的。交易雙方互不接觸，而各自以清算所結算中間人，承擔信用風險。期貨合約對交易貨幣品種、交割期、交易單位及價位變動均有限制。貨幣局限在少數幾個主要幣種。而遠期外匯交易是在場外交易的，交易以電話或傳真方式，由買賣雙方互為對手進行的，而且無幣種限制，對於交易金額和到期日，均由買賣雙方身由決定。這在經濟不景氣時，對方違約風險增大，在交易時間、地點、價位及行情揭示方面均無特別的限制。
（4）整體交易。在外匯期貨交易蠅，通常以本國貨幣作為代價買賣外匯，如在美國市場僅以美元報價，因此，除美元外的其他幣種如馬克與日元之間的避險，只能以美元為代介買賣日元或馬克從而構成兩交交易。而在遠期外匯交易中，不同幣種之間可以直接交易。
（5）現貨結算與差額結算。外匯期交易由於以清算所為交易中介，金額、期限均有規定，故不實施現貨交割，對於未結算的金額，逐日計算，並通過保證金的增減進行結算，期貨合約上雖標明了交割日，但在此交割日前可以轉讓，實行套期保值，，減少和分散匯率風險。當然，實際存在的差額部分應進行現貨交割，而且這部分所占比例很小。而在遠期外匯交易時，要在交割日進行結算或履約。
我國上海外匯調劑中心規定的外匯期交易業務，了如指掌於上市外匯與人民幣之間的買賣行為，可交易的外匯品種限於美元（美元額度比照美元現匯）、英鎊、德國馬克、日元和港幣現價。美元、英鎊、德國馬克、港幣的標準合約金額為1萬單位，日元的標準合約金額定為1萬日元。