客戶兌換英鎊，即投標人賣出英鎊。用賣價，1000000日元可以兌換100000/179.29 = 55775.56。
4.遠期匯率:美元/日元=(111.10+0.30)/(11.20+0.40)= 65438。
(1)如果日本進口商不采取對沖措施，三個月後需要支付1百萬* 111.20 = 1.1190億日元。
(2)按照遠期交易支付1萬*111.40，避免的損失為50萬日元。
5.3個月後題目是否應該是英鎊/美元= 1.2115/45，如果是:
遠期匯率:英鎊/美元=(1.2250-0.0020)/(1.2330-0.0010)= 1.2230/1.2320。
三個月後收匯200萬英鎊，按收匯時匯率折合成200萬*1.2115，按即期匯率折合成200萬*1.2250，英鎊貶值損失200萬* 1.2250-200萬*。
套期保值，即在簽訂合同後，與銀行簽訂協議，遠期賣出200萬英鎊，使三個月後收到的英鎊兌換成200萬美元*1.2230，避免了2.5萬美元的損失。
7.投機者做空，買入654.38+0萬遠期，到期時得到654.38+0萬* 654.38+0.4660。然後他們會以654.38+0.5650的價格在市場上賣出，獲得654.38+0萬* (654.38+0.5650)的利潤。
8.不互換:500萬美元投資的本息為500萬*(8.5%/2)，折算成500萬*(1+8.5%/2)* 105.78 = 55137825日元。
互換，以110.36的匯率買入現貨美元500萬，以108.73的匯率賣出遠期美元500萬。6個月後，美元的投資收益為:500萬*(8.5%/2)= 5212500。265，438+0.25萬按市價賣出，最終收益為:500萬* 65，438+008.73+265，438+0.25萬* 65，438+005.78 = 56，665，438+028，250日元，互換比不互換更有利可圖:56，665，438+。