現在有了日本的前車之鑒，不知道中國經濟學家會用什麽手段來抵禦美國發動的經濟戰。
1985廣島協議簽訂後，日元大幅升值，日本國內企業開始向東南亞轉移。此後，日本央行采取低利率政策，希望緩解日元再次升值的壓力。大量日本企業轉向投資國內股市和樓市，最終產生大量泡沫，導致經濟持續低迷至今。
中國股市不會重蹈日本的覆轍。
目前很多人擔心中國股市上漲過快，基本面和日本當年壹樣，比如經濟長期穩定增長，本幣升值，消費物價低，央行實施的低利率，投資者的良好預期等等；認為可能會導致經濟泡沫。如何衡量泡沫的程度？泡沫與國情、制度、經濟增長階段有什麽關系？不搞清楚，就不能對壹些表面現象掉以輕心。
對此，我們必須認真研究中日之間的差異，才能真正理解問題。盡管對中國股市的擔憂不無道理，但中國目前的經濟發展與當時的日本有著本質的不同:
人民幣升值和日元被動升值有本質區別。自2005年7月中國實施新匯率制度以來，近兩年人民幣升值不到10%，而日本貨幣在廣島協議後的兩年內升值超過100%。美國斯坦福大學羅納德教授？麥金農認為，中國目前的人民幣升值速度是合理的，人民幣正在成為世界貨幣，盯住美元的匯率政策不再具有吸引力。將人民幣升值控制在美國通脹率與中國設定的通脹率目標之間的差額，是非常合理的選擇。目前人民幣的升值速度基本符合這個預期，中國還有很大的主動權，這和當時日元被動升值有本質區別。
中國股市彌補了漲幅，但並沒有失去理性。雖然上證指數已經到了4000多點，但這並不意味著股市上漲過度。自2000年以來，中國經濟持續高速增長。但由於國有股減持等因素，股市持續低迷，與我國經濟發展極不協調。股權分置改革的順利實施使市場擺脫了束縛，經濟增長、人民幣升值、兩稅合壹和新會計準則的實施為股市增添了新的活力。股市大幅上漲也在情理之中。雖然目前市場的平均市盈率有些高於發達國家成熟市場，但還是比較合理的，市盈率會隨著企業利潤的增加而逐漸降低。
本幣升值對中國進出口影響不大。人民幣緩慢升值對中國出口沒有太大影響，中國外匯儲備仍在快速增長。然而，廣場協議之後，日元的持續大幅升值嚴重打擊了日本的出口。日本是壹個出口導向型國家，出口的大幅下滑嚴重動搖了日本經濟的基礎。
目前中國的金融體系比當時的日本完善得多。1989年，日本財務省通過巴塞爾協議，要求商業銀行將自有資本比例提高至8%。由於之前銀行自有資本比例很低，巴塞爾協議實施後，銀行不得不大規模減少國內外貸款，以達到資本充足率的要求，這成為房地產泡沫破裂的導火索。而我國在匯率制度改革之前就已經完成了商業銀行的轉型，銀行自有資本比例充足。同時，銀監會的成立，將金融監管和央行的職能完全分離，金融監管遠比當時的日本完善。
中國和日本在境內外市場的投融資自由度不同。中國的海外投資剛剛起步，數量有限，海外人民幣數量也有限，與日本龐大的海外投資和大量的海外資產無法相比。同時，外資進入中國市場還沒有完全放開，中國的資本項目至今沒有開放，而日本已經是自由進出制度。
經濟發展的基礎不壹樣。表面上看，兩國都經歷了壹定時期的經濟高速增長，但處於不同的發展階段。日本當時經濟泡沫破裂是因為國家經濟增長走到盡頭，開始下滑，無法從根本上支撐股市。但中國經濟增長依然強勁，從2001開始進入黃金增長周期，還有十幾年甚至更高的增長空間。
無論是農產品、工業品、房地產、股票的價格，只要有大的波動，大家都習慣於認為市場出了問題，談論不合理的價格。但從根本上說，我們並沒有真正尊重市場，以為市場永遠是正確的。在建設市場經濟體制時，我們必須走出這些奇怪的理論界，否則，市場將永遠是被指責的對象。