這是壹種引入外資、有限開放資本市場的過渡性制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟國家和地區，由於貨幣尚未完全自由兌換，資本賬戶尚未開放，外資的介入可能會對其證券市場產生較大的負面影響。通過QFII制度，管理層可以限制和引導外資進入，使其適應國內經濟和證券市場的發展，控制外資對國內經濟獨立性的影響，抑制境外投機性熱錢對國內經濟的沖擊，促進資本市場國際化，推動資本市場健康發展。這壹制度要求外國投資者在進入壹國證券市場時滿足壹定的條件，並獲得該國相關部門的批準。
QFII限制的內容主要包括資格條件、投資登記、投資額度、投資方向、投資範圍、資金流入流出限制等等。韓國等國家和地區在20世紀90年代初開始建立和實施這壹制度。
引入QFII機制的意義自然是吸引合格境外機構投資者投資中國資本市場，更直接的目的是為中國資本市場帶來大量新增境外資金。這無疑將為資本市場註入新鮮血液，給市場帶來活力。
QFII制度1990起源於中國臺灣省。當時實行這種形式的目的是為了解決在資本賬戶管制條件下對外資開放本地證券市場的問題。這壹制度在臺灣省顯然取得了良好的效果，從此成為許多新興市場國家采用的重要制度。根據臺灣省的經驗，QFII對外資比例有嚴格限制，對境外資產配置也有壹定限制。臺灣省證券市場的開放過程可分為三個階段:壹是從1983年到1990年，臺灣省主要采用開設國內投資信托公司、募集境外資金投資臺灣省股票市場的間接投資方式；二是從1990到1996，經審查允許境外專業投資機構(QFII)直接投資臺灣省股票市場，以資格管制方式控制資金入市，逐步開放直接投資。當時臺灣省對境外機構投資者的限制和審查要求主要有資質、投資金額、持股比例、資金匯劃時限等。第三階段為65438年至1996年3月。自此，臺灣省全面開放“海內外華僑及外國人”直接投資，同時全面放開投資信托業。臺灣省資本市場的有序開放，使得外資並沒有對市場產生大的沖擊，反而為其逐漸穩定和成熟奠定了基礎。
QFII幾乎是國內市場壹致認可的。QFII對證券市場有許多積極的影響。首先，可以增加證券市場的資金供給；其次，有利於改善投資者結構。目前國內投資者以散戶為主，市場表現以短線投機為主。QFII制度的實施滿足了中國機構投資者的需求。
2002年6月5日，165438+中國《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式頒布。自2006年5月起，瑞士銀行、野村證券、摩根士丹利、花旗環球、高盛、德意誌銀行、匯豐銀行、ing銀行、摩根大通銀行等9家境外機構投資者獲得QFII資格，前8家的投資額度分別為3億美元、5000萬美元、3億美元、7500萬美元、5000萬美元和654.38+。自2006年7月9日瑞士銀行率先試水a股以來，QFII與國內投資基金壹樣，聚焦“價值投資”，備受市場關註。