但外匯儲備過多則會給經濟帶來不利的影響。在其他條件不變的情況下，外匯儲備過多，就要求中央銀行投放基礎貨幣，加劇本國通貨膨脹的壓力；外匯儲備過多，意味著在市場上外匯供給大於需求，迫使本幣升值，從而減低本國出口產品的競爭力，不利於本國的經濟增長；外匯儲備過多，還會增加匯率風險。例如，某國持有大量美元作為主要外匯儲備，若美元貶值，則該國的儲備資產將嚴重縮水。
此外，外匯儲備過多還會使本國失去國際貨幣基金組織的優惠貸款。根據國際貨幣基金組織規定，外匯儲備充足的國家不但不能享受該組織的優惠低息貸款，還必須在必要時對國際中發生困難的其他成員國提供幫助。
外匯儲備過多在壹定程度上削弱了宏觀調控的效果。隨著外匯儲備的增長，外匯占款投放量不斷加大，這會從結構上削弱宏觀調控的效果，加大人民幣升值的壓力，使央行實施貨幣政策的空間越來越小。