中港聯系匯率制度是指港元與其他貨幣之間的固定匯率制度，現在與美元掛鉤。
歷史
事實上，港元與其他貨幣掛鉤的制度由來已久。從民國到6月1935，銀本位和中國銀元保持穩定水平。6月1935至6月1972期間，港元與英鎊掛鉤。1935 65438+2月至1967 165438+10月，1可兌換港幣16，1967 165438+10月至65438。從1972的7月到1974的6月，165438+10月，釘住美元，然後自由浮動。
從65438年到80年代初，中國和香港面臨著未來的問題。再加上中國內地和香港股市大跌，人們對港元的信心動搖，港元持續貶值。1983年9月出現港幣危機，港幣對1美元跌至歷史低點9.6港幣。為了拯救中國和香港的金融體系，中國和香港* * *於1983、10、15三天宣布聯系匯率制度，港幣與美元掛鉤，匯率定為7.8港幣兌1美元。此後穩定下來，聯系匯率制度壹直實行至今。
聯系匯率制度依賴於中國和香港的巨額外匯儲備。
1998亞洲金融風暴期間，港元被以索羅斯為首的國際投資者大量交易，導致匯率大幅波動。後來中國香港金管局決定投入資金穩定匯率，使7.8港元兌1美元的匯率得以維持。
[編者]優缺點
中國和香港是壹個城市而不是壹個國家，擁有高度的經濟自由和開放的經濟。聯系匯率有助於穩定中國內地和香港的經濟，減少外國經濟和匯率波動對中國內地和香港的影響，也可以降低與中國內地和香港進行貿易以及外國投資者在中國內地和香港進行投資的匯率風險。由於中國內地和香港的大部分原材料、食品和消費品依賴進口，聯系匯率也能穩定中國內地和香港的物價。但聯系匯率使得中國內地和香港需要調整利率以與美國保持壹致，因此經濟體系是被動的，未能發揮用利率調節經濟和通脹/收縮的作用。
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貨幣發行局
聯系匯率制度(Currency board，又譯貨幣局制度、紙幣局制度、貨幣局制度、貨幣局機制和貨幣局安排)是壹種固定匯率制度，即本幣與特定外幣之間的匯率是固定的，貨幣流通嚴格按照既定的匯率與外匯儲備掛鉤。如果掛鉤貨幣是美元，也可以稱為“美元化”。
歷史
19世紀末，英國為殖民地提出並建立了聯系匯率制度。作為英國殖民地，中國內地和香港采用的就是這種匯率制度，與英鎊掛鉤，1972廢止，1983重開，與美元掛鉤，7.8港元兌換1美元。
典型的例子是阿根廷比索對美元的聯系匯率制度和保加利亞列弗對德國馬克(現為歐元)的聯系匯率制度。
[編輯]特征
1.對本幣匯率穩定的承諾更強，逆轉的可能性更小。
[編輯]優勢
1.穩定了幣值，降低了市場交易成本。
[編輯]缺陷
*當金融危機來臨時，聯系匯率制度被認為非常脆弱。例如，阿根廷在經濟危機的持續動蕩中放棄了聯系匯率制度，大幅降低了官方匯率，並引入了雙重匯率制度。
*央行采用聯系匯率制度，因此無法扮演最後貸款人的角色，無法通過放松貨幣政策來提供流動性，也無法直接為陷入困境的商業銀行融資。實際上是把貨幣政策的決策權交給了掛鉤貨幣的管理當局。
*在與美元掛鉤的情況下，央行損失了三項鑄幣稅收入:本幣發行、本幣需求增長和本幣股票利息。
[編者]中國的準聯系匯率制度
我國前總理* * *借鑒國際聯系匯率制度，提出了以直接交易指數為錨來確定人民幣匯率的方法，對經濟的穩定發展作用顯著。
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2009-11-29 23:31:45補充:
亞洲金融風暴
亞洲金融危機發生在1997年7月到10年7月，從泰國開始，然後進壹步影響了亞洲周邊國家的貨幣、股票市場和其他資產價值。這場危機的另壹個名稱是亞洲金融風暴(常見於中國、香港和臺灣省)。
受影響國家
印度尼西亞、韓國和泰國是受金融風暴影響最嚴重的國家。老撾、馬來西亞、菲律賓和中國也受到了影響。中華人民共和國和新加坡受到的影響相對較輕(中國在金融風暴前實施了宏觀調控，由於市場沒有完全開放，損失有所減少)，而臺灣省表面上沒有受到影響，只是損害有所延遲，所以臺灣省在2001左右面臨“局部金融風暴”的威脅。但日本處於泡沫經濟崩潰後自身的長期經濟困境中，受此次金融風暴影響並不大。
[編輯]之後
2009-11-29 23:32:45補充:
1994年末人民幣貶值45%，各國資金開始湧入中國投資，東亞國家資金開始失血。
[編輯]東南亞
65438年至0997年，泰國經濟疲軟，泰國、馬來西亞、韓國等許多東南亞國家長期依靠中短期外債維持國際收支平衡。匯率很高，大多數國家與美元或壹籃子貨幣保持固定或聯系匯率，這為國際投機基金提供了良好的狩獵機會。以美國著名投機者索羅斯為首的量子基金乘勢進入泰國，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄長期以來與美元掛鉤的固定匯率，自由浮動，從而引發了泰國金融市場前所未有的危機。之後危機迅速蔓延到東南亞所有貨幣自由兌換的國家和地區，中國和香港的港幣成為亞洲最貴的貨幣。
[編輯]中國香港
2009-11-29 23:33:12補充:
1997 10當索羅斯用資金橫掃東南亞時，以索羅斯為首的國際炒家將目光投向了中國和香港。雖然當時中國內地和香港基本沒有泰國那麽差，但是房地產和股市泡沫很多。最後，瓊斯和索羅斯選擇中國和香港作為第二波沖擊的主戰場。他們認為維持聯系匯率制度代價高昂，認定中國和香港特區都活不下去，於是開始積極研究，並很快展開攻勢。6月，1997，11，對沖基金開始狙擊港幣十個多月。宏觀對沖基金聯手在匯市、股市、期貨市場造市，全方位向港元發起立體攻擊:先是大量賣出現金港元換美元，同時在股市做空港股，再在恒生指數期貨市場大量賣出期貨合約。但在中國特區的抵抗下，三次進攻都未能摧毀港幣。
補充說明:
1997年，中國香港在攻擊索羅斯的金融攻擊時，首先動用了900億儲備中的15億美元，導致索羅斯在中國香港戰場直接損失20多億美元，間接損失約15億美元。
2009-11-29 23:34:15補充:
1998年8月5日，在美國股市大跌和日元匯率暴跌的配合下，對沖基金開始對港幣發起第四次沖擊。壹場幾乎讓中國內地和香港的金融市場以及聯系匯率制度崩潰的戰鬥打響了。量子基金和老虎基金發起攻勢，開始炒港幣。起初，他們從銀行借入大量港元，在市場上賣出，換成美元貸給他們賺取利息，同時大量賣出香港股票期貨。前者會造成利率大幅上升，導致股市下跌，從而在期貨市場獲利；
2009-11-29 23:34:36補充:
同時，壹旦港元下跌，他們還可以同時在外匯市場獲利，壹舉兩得。中國香港特區* * *大幅加息，隔夜利率高達300%，動用近6543.8+020億港元(約合6543.8+05億美元)外匯儲備大量買入港股。結果投機者在8月28日被迫高價平倉，損失嚴重。另外，他們同時在俄羅斯和馬來西亞受挫，最後撤退了。在這場戰役中，中港兩地將大量外匯儲備投入股市，壹度占據港股7%的市值，甚至成為壹些公司的大股東。壹旦股市下跌，聯系匯率可能會崩潰。因此，到6月1999 11，港府將購入的港股在盈富基金上市，分批回售市場。
2009-11-29 23:34:54補充:
[編輯]影響力
這場危機迫使東南亞所有主要貨幣在短時間內大幅貶值，東南亞國家貨幣體系和股票市場的崩潰，以及由此引發的外資撤離和國內通脹的巨大壓力，給這壹地區的經濟發展蒙上了陰影。
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