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抵補套利題目

現貨市場,FF/DM=1:0.4343,三個月遠期匯率為FF/DM=1:0.43。

操作方法如下:

不考慮買賣價差的情況下,在現貨市場借入FF,按比例並買入DM。假設借入FF:10,000.00,買入DM:4,343.00。

根據年利率獲知:每季度DM利率約為1.55%,FF利率約為1.73

三個月之後,DM獲得本息4,343.00*101.55%=4410.3165。FF支付本息為10000.00*101.73%=10173。

根據三個月後的匯率計算得知 DM4410.3165=FF10256.55

凈利潤為10256.55-10173=83.55FF

此種套利行為會導致FF市場為控制資產流出而加息,DM市場為控制熱錢流入而降息。最終回到平衡點。

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