中央穩健貨幣政策的背景主要包括以下幾個方面:第壹，經過上世紀90年代初房地產和開發區的繁榮，到1997和1998，壹些中小金融機構的風險問題已經相當突出。當時，中國政府和中國人民銀行面臨著化解金融風險、防止新的和更嚴重的金融風險的重要任務；第二，雖然當時暴露了社會總需求不足的矛盾，但最突出的問題還是結構性問題，實際有效貸款需求不足；第三，由於長期實行以銀行間接融資為主的金融體制，企業高負債經營，自有資金比例很低。如果繼續大幅度增加貸款，不良貸款問題會更加突出；第四，實施積極的財政政策本身包括運用貨幣政策，政府發行國債和銀行參與購買，這本身就包括運用貨幣政策支持經濟增長。
穩健的貨幣政策自1998以來取得了巨大的成功。主要表現在四個方面:壹是貨幣信貸總量平穩增長。從1998到2001，廣義貨幣供應量的增長基本控制在14%到15%之間。與前幾年貨幣信貸的大起大落相比，這幾年我們終於更平穩地控制了貨幣信貸的增長。二是信貸結構大幅調整。在壹系列信貸政策的推動下，個人住房貸款、基礎設施貸款和農業貸款的比重大幅提高，占當年新增貸款的70%。這種信貸結構的調整有力地促進了國民經濟結構的調整。第三，保持了國內金融穩定和人民幣匯率穩定。1997期間，部分中小金融機構開始出現支付問題。近年來，他們利用通貨緊縮的機會增加再融資，幫助地方政府關閉了壹些中小金融機構，維護了金融和社會穩定。人民幣匯率的穩定不僅為亞洲經濟和世界經濟做出了貢獻，也符合中國的國家利益。近年來，國際收支平衡，國家外匯儲備持續增加。第四，貨幣政策基本上從直接調控轉向間接調控。近年來，6月1998+10月1取消貸款額度控制後，公開市場操作實際上已經成為貨幣政策日常操作的主要工具。
在過去幾年中，國民經濟成功地實現了低通貨膨脹和高增長。GDP年增長基本保持在7% ~ 8%，物價基本控制在零波動。雖然我們無法準確估計經濟的低通脹高增長，以及貨幣政策在其中發揮了多大的作用，但這幾年經濟的持續快速增長和物價的持續穩定確實是與貨幣信貸的持續穩定增長同時出現的。回顧建國以來的歷史(包括改革開放)，中國經濟曾多次出現大規模波動。雖然每次原因都很復雜，但每次經濟波動都伴隨著貨幣信貸的大規模波動，這無疑是經濟大規模波動的重要條件。近年來，實施穩健的貨幣政策，我們堅定地把穩定貨幣信貸增長作為重要目標，並在具體操作上下了很大功夫。