然而，並不是所有的路都通向基廷。他自己也知道，在世界經濟危機的烏雲下，他的努力只會是短暫的。但他還是知道自己做不到。他身上有壹種不可阻擋的進取精神。從65438年到0985年，他制定了更加雄心勃勃的經濟緊縮計劃。令人驚訝的是，他絞盡腦汁想出來的新消費稅計劃被總理霍克否決了。基廷有點困惑。禍不單行。隨著國際保護主義的盛行，商品價格突然下跌，澳元價值暴跌。因此，澳大利亞的出口繼續增加，但收入卻急劇下降。基廷感到壓力很大。
為了抵禦經濟下滑的逆流，基廷又想出了壹招。他要求稅務當局采取行動打擊逃稅和欺詐行為。然而，他萬萬沒想到，這場運動是沖著他來的。原來，反對黨自由黨查出基廷明明住在首都堪培拉，卻向政府申請了只有住在其他地方的人才能享受的差旅費，金額高達17000澳元。在議會中，自由黨抓住了把柄，想借機扳倒基廷，氣氛頓時緊張起來。面對批評，基廷聲稱自己家在悉尼有房子，堪培拉的房子是租來的。自由黨領袖霍華德拒絕就此罷休。他說基廷在撒謊。雙方又氣又罵。最後，霍華德半個世紀以來第壹次被議會開除。盡管如此，工黨還是受到了重創，大多數選民都覺得基廷有點虛偽。
不久後，反對黨再次擊敗基廷。他們從基廷的收據中發現，基廷已經有兩年沒有申報個人所得稅余額了。此事壹經曝光，很多人幹脆稱基廷為“騙子基廷”。
反對黨的猛烈攻勢嚴重損害了基廷的公眾形象，基廷自己也意識到自己成了“澳大利亞最遭人恨的人”。然而，他堅持自己的想法。1988年8月，工黨執政以來的第六份經濟預算案出爐。這壹次，基廷不失時機地總結了工黨執政以來的經濟成就。他說:本財政年度，沒有公共借款，政府借款也從占國民生產總值的7%下降到零，財政赤字減少了40億英鎊。在這些具體的統計數字面前，澳大利亞人看到財神基廷不負眾望，開玩笑地稱他為“聖保羅”。
基廷在擔任財政大臣的8年間，領導並實施了壹系列重大經濟改革，對澳大利亞的經濟發展產生了長遠影響。這些改革包括放松對金融市場的管制、貨幣政策改革、稅收制度改革以及取消貿易保護主義壁壘；他解除了政府對航空、電信等行業的管制，構建了國家權力統治的框架。為此，基廷在澳大利亞壹直被視為改革派財政部長。