金融監管部門再出手,上調企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數,穩定市場預期。
10月25日9時,中國人民銀行和國家外匯管理局盤前發布公告稱,為進壹步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理,增加企業和金融機構跨境資金來源,引導其優化資產負債結構,決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1上調至1.25。
此舉意味著境內企業可以更好地從境外融資。
上述政策發布後,在中間價大幅走低的帶動下,人民幣對美元即期匯率10月25日開盤跌破7.30關口,創下2008年以來的新低。更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率在消息出爐後壹度拉升超百點,不過隨後漲幅回吐,截至發稿,跌至7.34壹線。
全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策是為便利境內企業借用境外資金,降低實體經濟融資成本而制定的壹項融資便利化政策。企業可根據自身凈資產情況借用境外資金,外幣資金也可以兌換為人民幣使用,為中資企業融資提供了壹條新渠道。這壹政策2015年在上海自貿區落地,隨後逐步復制推廣到全國。
根據相關政策規定,跨境融資風險加權余額上限=資本或凈資產*跨境融資杠桿率*宏觀審慎調節參數。中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示,“此次上調企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數,可以提升企業和金融機構跨境融資風險加權余額上限,鼓勵市場主體跨境融資。目前,我國外債規模和結構合理,外債風險總體可控,提高企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數在便利境內機構跨境融資的同時,也有助於境外資金流入,增加境內美元流動性,穩定市場預期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”
調節企業跨境融資宏觀審慎調節參數,被視為央行可用於穩定匯率的政策工具之壹。
在本次調整金融機構和企業的跨境融資宏觀審慎調節參數前,面對本輪人民幣匯率貶值,央行已經在9月先後下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點、將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。
上壹次金融機構和企業的跨境融資宏觀審慎調節參數上調,要追溯到2020年3月,當時在人民幣對美元即期匯率即將破“7”的背景下,央行、外匯局將全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數由1上調至1.25,通過放寬金融機構及企業跨境融上限,增加金融體系及實體經濟流動性。
在人民幣升值的背景下,2020年12月和2021年1月,央行和外匯局先後將金融機構和企業的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25下調至1。
對於時隔兩年半再度上調跨境融資宏觀審慎調節參數,央行和外匯局表示,是為進壹步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理,增加企業和金融機構跨境資金來源,引導其優化資產負債結構。
進入2022年,自2017年起壹直保持季度增長的中國的外債余額連續兩個季度出現下降。
國家外匯管理局9月30日發布的2022年6月末中國全口徑外債數據顯示,截至2022年6月末,我國全口徑(含本外幣)外債余額為26360億美元,較2022年3月末下降742億美元,降幅3%。外匯局表示,匯率折算因素對外債余額下降的貢獻度約為90%。