1.中國外匯儲備現狀
外匯儲備是壹國貨幣當局為彌補國際收支逆差和維持本國貨幣匯率穩定而持有的國際通行的外幣。外匯儲備是國際儲備的壹部分。國際儲備包括外匯儲備、黃金儲備、普通提款權和國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權。外匯儲備是儲備資產中最重要的。
回顧中國外匯儲備的發展變化:1996年末，中國外匯儲備首次突破1000億美元，隨後四年儲備上升相對平穩。2000年以來，我國外匯儲備呈現快速增長趨勢。2005年底增至818872億美元，居世界第二位。2006年2月，中國外匯儲備達到8537億美元，超過日本，成為世界上最大的外匯儲備持有國。到2010年3月，我國外匯儲備已達24470.84億美元，居世界第壹。表1.1是關於近年來中國外匯儲備增長的壹個表。
表1國家外匯儲備規模(2000年~2009年)單位:億美元
2000年2001 2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年
外匯儲備1655.74 2121.65 2864.07 4932.51 6099.32 8188.72 10663.44545 438+05282
第二，中國高額外匯儲備帶來的問題
(1)中國外匯儲備規模過大。增加機會成本，高外匯儲備，大大增加了機會成本，降低了資本的有效利用率。外匯儲備以存款的形式存在外國銀行。如果不是用於儲蓄而是用於對外投資，就可以用於進口或者投資，這樣回報率遠高於儲蓄，這就構成了外匯儲蓄的機會成本。可見，外匯儲備越多，機會成本越大。
(2)外匯儲備飆升影響了貨幣政策的自主性。在開放經濟條件下，壹國外匯儲備的變動是貨幣供給的重要渠道。壹個國家的貨幣供應量是由中央銀行發行，然後通過各種渠道投入市場的貨幣量。外匯占款是央行外匯儲備投放的貨幣。同時，外匯儲備具有高能貨幣的性質，可以通過乘數效應使貨幣供應量成倍增長。當中國的國際收支持續呈現順差時，外匯市場就出現了供過於求。
(三)現行外匯管理體制，加大通脹壓力1994 1994年初，我國實行單壹匯率制度，對資本和金融項目實行嚴格管制，同時對經常項目實行強制結售匯制度。該制度規定，除允許部分外商投資企業開立外匯現金賬戶外，還強制要求中資企業結匯，除少數非貿易、非經營性收入外，經常項目下的外匯收入必須賣給外匯指定銀行。外匯指定銀行的清算周轉頭寸都是由中國人民銀行根據實際情況核定的，也就是說，中國人民銀行是中國外匯市場的最大買家。近年來，中國持續的貿易順差，中國人民銀行只能購買超額外匯，這導致基礎貨幣量增加，加上貨幣乘數的作用，導致貨幣供應過度充裕，加劇了通脹壓力，不利於中國人民銀行的宏觀調控。
(4)中國巨額外匯儲備面臨巨大的匯率風險。從國際金融體系來看，我國外匯儲備上升較快，但結構仍以美元為主。這使得中國的經濟增長成就和未來命運承擔著巨大的匯率風險，尤其是美元的匯率風險。
(五)結構相對簡單，增加了儲備風險。目前，美元在中國外匯儲備中占很大比重。每當美元貶值或者美國出現通貨膨脹，中國的外匯儲備就會相應貶值，造成外匯儲備的流失。在經濟全球化的今天，由於國際資本的快速大規模流動，金融市場的利率和匯率波動也會非常激烈，因此匯率風險會增加。此外，壹個國家持有另壹個國家的大量貨幣資產，必然會帶來壹定的政治風險。如果中美關系惡化，中國很可能面臨美元資產被凍結的風險，這將對中國的外匯儲備造成巨大損失。
(六)巨額外匯儲備給人民幣帶來了巨大的升值壓力，使得央行需要使用更多的手段來維持穩定並不斷擴大的國際收支順差，導致外匯市場供求關系明顯失衡。在我國外匯管理體制和匯率政策的運行下，結果是外匯儲備不斷積累，使人民幣面臨越來越大的升值壓力。事實上，盡管人民幣升值的出現在壹定程度上反映了國際經濟利益的矛盾和沖突，但必須承認，經常賬戶與資本和金融賬戶“雙順差”的存在是人民幣升值壓力的關鍵和根源。但是，人民幣升值勢必對我國出口產生負面影響，對促進就業、保持經濟持續快速發展產生很大的負面影響。