另壹種是直接幹預，即政府作為市場的交易主體，直接在市場上進行交易，從而實現對外匯市場價格的幹預。直接幹預市場在發達國家壹般非常少見，現貨總量也不大，交易相對透明。中國央行對匯率的直接幹預力度最大，近年來壹直通過直接幹預來控制人民幣匯率。而中國巨額的外匯儲備，壹直是央行通過市場大量買入美元形成的，在這個過程中，央行投放了大量的人民幣基礎貨幣。央行對市場的直接幹預減緩了人民幣匯率的升值速度，保證了人民幣對美元匯率的相對穩定。