第壹句話:本幣利率高的時候，本幣會因為套利而短期升值，但長期會貶值。
第二句話:根據利率平價，高利率的貨幣在未來貶值，在直接報價(默認定價方式)下遠期匯率上升(不是利率上升)。
壹、貨幣升值
貨幣升值是“貨幣貶值”的對稱。在金本位條件下，提高本國貨幣的法定含金量，提高其與外幣的比價。在紙幣流通條件下，貨幣升值可分為對內升值和對外升值。紙幣對外升值是指提高本幣匯率(降低外幣匯率)。紙幣對外升值是主觀的，是國家根據具體經濟情況做出的具體決定。壹般是在國際收支順差過大，外匯儲備過多的情況下進行的。近年來，壹些國家也采取了外幣升值的方法來防止外幣的沖擊，抵禦國外通貨膨脹的輸入。
第二，貨幣表現形式
(1)出口受限。當壹國貨幣升值時，相對而言，當其他國家貨幣貶值時，出口利潤就會減少。在這種情況下，出口商可能會在壹定程度上減少出口。
(2)壹定數量的外匯“化為烏有”。壹國貨幣升值，其他國家貨幣貶值。這樣，之前賺的外匯就沒那麽值錢了。比如之前的美元是:65438美元+0 =8元人民幣；如果65438美元+0 =6元人民幣，那麽之前賺的8000億人民幣就變成了6000億人民幣。即使貨幣量仍然是8000億，但其價值已經下降。這樣，每8000億人民幣中，就有2000億人民幣會“化為烏有”，“憑空消失”。
如果是“貨幣貶值”，表現則與上述相反。其實貨幣升值還是貶值，通常都不是好事。如前所述，貨幣匯率(貨幣升值或貶值的幅度)的大幅變動可能會對宏觀經濟造成壹定程度的“混亂”。因此，在正常情況下，大多數國家都試圖保持本國貨幣匯率穩定。