我目前的貨幣政策
1.中國貨幣政策實施背景
從國際上看，2002年下半年以來，大量的國際收支順差對我國的貨幣政策產生了很大的影響。如果國際收支順差使得央行被動買入外匯，就會吐出大量基礎貨幣，形成流動性過剩的壓力。從國內因素來看，近兩年國內經濟增速相對較高。然而，由於自然災害、國內經濟結構調整和增加居民收入的措施，國內生產成本上升，導致供應驅動型通貨膨脹。金融危機反映了金融機構對系統性風險缺乏抵抗力。
2.我回顧了當前的貨幣政策。
蒙代爾在試圖解決內部平衡和外部平衡的矛盾時，假設預算對國民收入、就業等國內因素的影響很大，而利率對國際收支的影響很大，因此提出貨幣政策應側重於解決外部平衡，財政政策應側重於解決內部平衡。由於中國經濟無法承受完全自由浮動匯率的沖擊，現階段貨幣政策主要用於穩定匯率以提供良好的外部環境。然而，中國貨幣政策的最終目標是“穩定幣值和促進經濟增長”，因此中國貨幣政策的實施也必須考慮到對國內經濟的影響。
具體來說，為了穩定匯率，中國央行在外匯市場買入美元。在外部均衡問題上，主要是如何通過適當的幹預防止人民幣匯率大幅波動，這更多的是壹個技術性問題。從內部平衡的角度來看，為了抵消外匯占款帶來的基礎貨幣增加，中國人民銀行在國內市場采取了以下措施:
1.發行中央銀行票據
由於其靈活性和市場化，公開市場操作已成為中央銀行對沖政策的首選工具。然而，傳統的回購和債券出售受到央行持有的債券資產規模的制約，因此央行選擇發行央行票據來回收流動性。發行央票賦予了央行更大的貨幣調控主動權，也有利於完善我國債券市場和利率市場化改革。
2.提高法定存款準備金率。
從2003年9月到2011年2月，央行共32次調整法定存款準備金率，其中上調28次，下調4次。目前大型金融機構法定存款準備金率為19.5%。提高存款準備金率可以降低貨幣乘數，工具更積極，可以及時快速地深度凍結流動性。
3.建立差別準備金制度，引入動態調整機制。
主要對資本充足率低於監管要求、貸款擴張過快的金融機構，普遍上調存款準備金率0.5個百分點。這不僅可以增加凍結流動性的有效性，還可以降低系統風險。
4.通過再貸款和再貼現調整信貸結構。
在外匯占款占基礎貨幣較多的情況下，人民銀行主要運用再貸款和再貼現工具，發揮其引導信貸資金投向、促進信貸結構調整的作用。壹是加強地區間再貸款調劑，擴大對西部地區、糧食主產區和地震災區的再貸款額度。二是改進和完善再貼現管理模式，通過票據選擇明確再貼現支持重點，優先支持涉農票據、縣域企業和中小金融機構發行、承兌和持有的再貼現票據。
5.加強“窗口指導”和信貸政策引導。
6.發揮利率杠桿在市場化進程中的作用。
央行實行二元利率調控模式，即壹方面通過調整存貸款基準利率(上下限)影響金融機構存貸款利率水平，另壹方面通過公開市場操作和各種央行利率引導市場利率。
(參考以上條目:章小蕙:國際收支順差條件下貨幣政策工具的選擇、運用與創新。
/publish/Bangong ting/82/2011/201032410072678535219/2011032410072678535219 _。html)
3.中國貨幣政策趨勢預測與分析
由於匯改重啟後人民幣小幅升值，央行對外匯市場的幹預有所減弱，外匯占款應該也會逐步下降。然而，由於國內通貨膨脹，未來的貨幣政策很可能是適度從緊。在結構上，加強對系統重要性金融機構的監管，加強對農村和中小企業的支持，將有助於國內經濟的成功轉型。
4.貨幣政策轉變的利弊。
貨幣政策轉向後最大的特點是人民幣升值，國內利率上升。這對我們的經濟有利也有弊。
缺點:人民幣升值後中國出口產品競爭力降低，不利於中國總產出的增加。
貨幣政策總體適度收緊會使經濟增速放緩。
優點:人民幣升值有利於中國經濟結構的調整，使出口產品由低端加工向高端發展，同時使進口價格下降，有利於中國以較低的價格獲得稀缺資源和高端設備。
利率上升阻止了壹些收益率較低的項目上馬，有助於提高社會整體收益率。
對社會薄弱環節的扶持，有利於突破國民經濟的瓶頸制約，促進國民經濟的發展。對農村和中小企業的支持有利於擴大就業。