中央銀行的公開市場操作,以及外匯占款、財政存款和社會現金的變化,構成了影響儲備的來源。從央行的角度來看,外匯占款的變化幾乎完全是被動的,而財政存款和現金的變化具有壹定的季節性和被動性,而公開市場操作則更加主動和靈活,這與央行的貨幣政策目標密切相關。公開市場操作方式、操作量、操作利率的選擇,直接受到短期資金面的緊張程度、當期與晚到期資金的差額、央行中長期貨幣政策目標等短期因素的影響。因此,由於是央行控制基礎貨幣的重要方式,當然與通貨膨脹等因素有著內在聯系,但短期來看,央行公開市場操作的主要目的是平滑資金,引導中短期合理的資金需求。
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