目前國際金融市場上衍生的金融工具種類很多，不同的衍生金融工具風險管理的特點是不同的，按其自身的交易特點大致可以分為金融期貨、金融期權、金融互換、遠期合約四大類。1.金融期貨合約在風險上最大的特點是對風險與收益的完全放開。金融期貨是完全標準化的，有交易所作為中介監管整個交易過程，所以履約風險和信用風險是很小的，同時由於交易合約的標準化、操作過程的系列化以及市場的大規模化，使得交易者可以隨時隨地進行快速拋補，因而流動性風險較小。金融期貨最大風險主要來源於低比率的保證金，由於保證金的比率很低，使之對現貨市場價格變動引起的交易雙方損益程度產生了巨大的放大杠桿作用，以致現貨市場上價格的任何波動，都可能在期貨市場這壹杠桿上得以明顯反映，導致風險與收益大幅度波動。2.金融期權交易雙方風險與收益的非對稱性是金融期權投資特有的風險特征。 對於買方而言，由於風險壹次性鎖定，最大損失不過是業已付出的權利金，但收益卻可能很大（在看跌期權中）甚至是無限量（在看漲期權中）；相反，對於期權賣方收益被壹次確定了，最大收益限於收取買方的權利金，然而其承擔的損失卻可能很大（在看跌期權中），以致無限量（在看漲期權中）。當然買賣雙方風險與收益的不對稱性，壹般會通過彼此發生概率的不對稱性而趨於平衡。因此，總體而言，期權合約的市場風險要小於期貨合約。至於在信用風險與流動性風險等方面，期權合約與期貨合約大致相似，只是期權風險可能還會涉及更多的法律風險與難度更大的操作風險。 3.遠期合約投資最大的特點是既鎖定了風險又鎖定了收益。這種投資方式雖然規避了市場風險，但在唾手可得的機會收益面前卻表現出無能為力，這顯然有悖於投資者獲取最大收益的願望。在信用風險與流動性風險方面，遠期合約投資卻表現得十分突出。由於遠期合約交易規模小，流動轉讓性差，即便違約損失也僅限於壹方。不會形成連鎖反應，不會對整個金融市場體系的安全構成重大影響。 4.金融互換：在風險與收益關系的設計上，金融互換投資類似於金融遠期投資，即對風險與收益均實行壹次性雙向鎖定，但其靈活性要大於遠期合約。較之其他金融衍生工具投資，金融互換投資的市場風險通常是最小的。但由於限於場外交易，缺乏大規模的流通轉讓市場，故信用風險與流動性風險較大。與此同時，也正是由於場外交易，少了交易所這壹中間環節，手續較為簡便。所受限制較小，給投資者尋找交易夥伴帶來了方便，因此，金融互換投資方式還具有其他金融衍生工具所不具備的利於籌措低成本資金、便於選擇幣種融資以及規避中長期利率和匯率風險的功能。
企業進行衍生金融工具投資的必要性：衍生金融工具是為了規避金融市場價格風險而產生的，如果運用不當，其中也蘊涵著巨大的風險。但在投資日益國際化的大背景下，如果不利用合理的金融工具對沖和規避外匯及利率風險才是最大的風險。
衍生金融工具管理目標：
1.支持企業生存和持續發展的目標
2. 將風險治理和控制在可接受範圍內的目標
3. 提升企業核心競爭力的目標
4. 風險與機會、成本與收益最優化的目標
5. 提高企業管理不確定性能力和應變能力的目標
6. 支持提高企業績效最優化的目標
上一篇:刑事上訴狀下一篇:壹個外匯賬號能對應兩個不同的英文賬戶名稱嗎