虛擬經濟獨立於實體資本，流動性大，是投機者的天堂。隨著衍生金融工具的發展，虛擬資本與實體資本更加分離，流動性更強，可以供持有人突然大量、遠距離操作，從而沖擊壹個國家、壹個地區乃至全球經濟。從“瘋狂郁金香”、“密西西比州騙局”到“南海泡沫”，從“黑色星期壹”、“十月大屠殺”到“這次真的不壹樣”，每壹次金融危機都造成壹些國家倒金字塔結構的嚴重錯位，中斷了重要地區的有效經濟增長，導致世界經濟嚴重衰退。
虛擬貨幣的過度發行和銀行信貸壞賬的急劇增加，會動搖實體經濟正常運行的秩序和信用基礎。自從紙幣出現，尤其是後來的賬面貨幣和電子貨幣，人類進入了虛擬貨幣時代。虛擬貨幣的出現雖然使貨幣供給具有足夠的靈活性以適應實體經濟的發展，但也使貨幣的超發和膨脹成為可能。尤其是當具有信用創造功能的現代商業銀行脫離實體經濟的實際需求，通過創造存款來大量提供信用時，整個實體經濟必然會遭受通貨膨脹。如果銀行發放的大量貸款難以收回，形成壞賬大幅增加，不僅會因實際價值遠低於賬面價值而造成銀行金融資產的金融泡沫，還會破壞正常的信用關系，動搖實體經濟穩定運行的信用基礎。
虛擬經濟扭曲了資源配置方式，降低了資源配置效率，阻礙了農業、工業等實體經濟的發展。在泡沫經濟的上升階段，投資股市、匯市、房地產，可以獲得遠超實體經濟的高回報率。高收益率使得大量資金從實體經濟部門流入股市、匯市或房地產，資金失衡會導致利率大幅上升，從而使實體經濟部門因為融資成本高而萎縮甚至停滯發展；同時，股市、匯市、房地產行業的高回報使得大量人才流入泡沫經濟，使得人力資本短缺導致勞動力成本快速上升，生產成本的過度膨脹會降低實體經濟部門的國際競爭力。
虛擬經濟破壞金融體系運行，降低銀行抗風險能力，引發金融危機。泡沫經濟基礎下投機盛行，資金需求劇增，誘使銀行不斷加息以獲取更高收益。高利率促使銀行擴大信貸，放松對信貸質量的審查和可行性研究，使銀行和其他金融機構的大量資金湧入股市、匯市、房地產等過度投機的市場，實體經濟的正常資金因銀行難以承受的高利率而受到極大抑制。銀行等金融機構作為既得利益集團，對股市、匯市、房地產的投機起到了推波助瀾的負面作用。
泡沫經濟造成的虛擬繁榮扭曲了消費者的消費行為，這是過度消費的重要來源，過度消費很容易導致進口大量增加。同時，企業會因為借貸成本高、勞動力成本增加而降低出口競爭力。進口大量增加，出口急劇下降，破壞了經常項目的貿易平衡，導致經常項目巨額逆差，外匯儲蓄急劇下降，使國際收支狀況惡化。此外，泡沫經濟可以重新分配國民收入，加劇貧富分化，嚴重引發壹系列社會問題，對社會穩定構成威脅。
IMF規定，當壹國財政赤字超過GDP的3%，內外債總額超過GDP的60%時，就會發生金融風險。理論和實踐表明，金融風險源於虛擬經濟的過度增長，直接來源於產業空心化。這是因為舊產業的衰落和新產業的不能及時形成會產生兩個後果:壹是經濟增長放緩或中斷會導致財政收入銳減；二是無法實現充分就業，徒然增加財政支出和赤字，過快增加債務依賴，強化財政風險向金融風險轉化，迫使經濟發展陷入困境。
虛擬經濟的過度增長客觀上要求國民收入的再分配，眾多投機者的加入必然加劇貧富分化，引發壹系列社會問題和政治動蕩。“智力奇跡”和“日本神話”的幻滅，菲律賓總統被彈劾，韓國大宇破產，印尼政局持續不穩，都與此有關。