西非貨幣聯盟（Union Monétaire Ouest Africaine, UMOA），最初建立於1962年5月12日，當時由非洲西部的塞內加爾、尼日爾爾、貝寧、科特迪瓦、布基納法索、馬裏、毛裏塔尼亞等7個成員國組成。1963年11月，多哥加入了該聯盟。西非貨幣聯盟成員國原系法國的領地或殖民地，是法郎區的壹部分，這些國家在獨立前後的壹段時期，使用的貨幣為 “法屬非洲法郎”，1962年11月1日，西非貨幣聯盟成立了“西非國家中央銀行”，作為成員國***同的中央銀行，總行設在塞內加爾首都達喀爾，在各成員國設有代理機構，總行負責制定貨幣政策，管理外匯儲備，發行***同的貨幣“非洲金融***同體法郎”，供各成員國使用。 西非貨幣聯盟現為西非經濟貨幣聯盟（1994年1月10日成立）。 西非貨幣聯盟的根本宗旨是建立穩定的、有助於成員國經濟發展的貨幣和金融環境。它的基本職能有以下四項：
第壹，創建統壹貨幣，即非洲金融***同體法郎（f CFA--le franc de la Communauté Financière Africaine ），俗稱“西非法郎”或“西非郎”。
第二，建立***同中央銀行，負責發行貨幣，即西非國家中央銀行（BCEAO--Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’0uest）。
第三，建立統壹的監督機構，即銀行委員會。
第四，建立、執行***同的銀行政策。 1、西非貨幣聯盟的規則規定，成員國之間無論是經常項目還是資本項目的資金流動不受限制，但聯盟以外的任何資金轉移必須事先審批。
2、無論是當地居民還是外國居民，要設立外匯賬戶必須報經西非國家中央銀行同意，由駐在國財政部頒發批準文件。
3、外匯進入外商在多哥的銀行賬戶，不能提現，必須按當時官方匯價賣給銀行。 聯盟擁有統壹貨幣西非法郎（FCFA）和***同的中央銀行，即西非中央銀行（BCEAO）。
按現行的《西非貨幣聯盟銀行條例》的規定，聯盟銀行系統包括兩類金融機構：銀行和專門金融機構。保險公司、退休金管理機構、證券經紀人等不屬於上述兩類機構。西非中央銀行、國際金融機構、外國在區內的有關援助與合作的公***管理機構，以及郵政部門等也不在《條例》規定的聯盟銀行系統範圍內。
金融***同體法郎
非洲法郎區包括西非經貨聯盟的8個成員國（貝寧、布基納法索、科特迪瓦、幾內亞比紹、馬裏、尼日爾、塞內加爾及多哥）與中非經貨***同體的6個成員國（喀麥隆、中非、剛果、加蓬、赤道幾內亞與乍得）以及科摩羅。西非經貨聯盟的統壹貨幣稱為非洲金融***同體法郎，簡稱為西非法郎（FCFA）。
法國銀行和西非有關各國銀行是西非法郎的***同發行部門。西非法郎是法國和西非8國之間金融、經濟合作的重要工具。1960年新的法國法郎開始流通使用，壹個新法郎兌換50個西非法郎，直到1994年1日12日西非法郎貶值時。
為保證西非法郎的價值穩定和與法國法郎的可兌換性，法國財政部為其開設了專門賬戶。這樣法國財政部就起到了聯邦銀行的作用。法國對西非法郎的發行嚴格保護。1994年西非經濟貨幣聯盟成立，西非國家中央銀行和西非開發銀行成為該聯盟的有自主權的專門金融機構。
西非法郎和法國法郎的歷史和法國弁棄法郎而使用歐元的現狀，使得西非法郎和法國法郎的100：1的固定比價也演變成為西非法郎和歐元的656：1的固定比價了。壹盎司黃金價格約為219876.32西非法郎；1歐元兌換656西非法郎；1美元兌換548.32西非法郎；1瑞士法郎兌挨426.99西非法郎（上面所說金價及歐元、美元、瑞士法郎與西非法郎的比價僅供參考，以當日銀行牌價為準）。由於美元大幅度貶值，美元對歐元，美元對西非法郎的匯率比價下跌己成定局。 非洲金融***同體法郎區是根據壹系列經濟和金融協定建立的，法國曾通過這些協定對它的殖民地實施管理。第二次世界大戰以前，法屬殖民地都把它們自己的貨幣以平價牢牢與法國法郎掛鉤。戰後，貨幣體制大為簡化，太平洋地區殖民地的貨幣合並為壹種單壹貨幣，稱為法屬太平洋殖民地法郎（CFP），其余所有國家（絕大部分在非洲）的貨幣合並為法屬非洲殖民地法郎。這兩種貨幣都能以固定的平價自由兌換成法國法郎。各參加國的中央銀行在法國財政部設立了“業務賬戶”，把它們的大部分外匯存入該賬戶。如有必要，可對此賬戶進行透支，這些規定保證了貨幣的可兌換性。這壹體制允許資本在該法郎區流動，並通過制定***同的貿易和金融政策，鼓勵擴大國際貿易。這些原則至今仍通行於法屬非洲殖民地法郎區。
法屬非洲殖民地法郎區最引入註目的特點是40多年來與法國法郎的匯率壹直沒有變動。戰後立即出現了壹些早期的不穩定因素，那時的匯率被確定為0.5法屬非洲殖民地法郎兌換1法國法郎。1968年，法國實行了貨幣改革，發行了新法郎，規定每100舊法郎兌換1新法郎；而法屬非洲殖民地法郎的價值則保持不變，因此，匯率變成50法屬非洲殖民地法郎兌換1新法郎，並壹直保持到1992年。
然而，在過去幾年中發生了壹些重要的制度變化，反映了世界這個地區經歷的政治和經濟動蕩。首先，成員國的數量有所變化。在頭30年中，幾個國家——主要是與別國不相鄰的國家（如馬達加斯加和吉布提）脫離了該法郎區，建立了獨立的貨幣或采用法國法郎。然而到80年代，成員國數量有所回升，這是因為馬裏在脫離 22年後於1984年重新加入，赤道幾內亞也在1985年成為該法郎區第壹個與法國沒有殖民聯系（甚至沒有密切的經濟聯系）的成員國。自那以後，該區橫跨中、西非赤道地區的13個成員國形成了壹個連成壹片的集團。（第14個與法國法郎掛鉤的國家是科摩羅，它自己有獨立的貨幣，以與法屬非洲殖民地法郎相同的比價與法國法郎固定在壹起；此外，法屬波利尼西亞、新喀裏多尼亞、瓦利斯群島和富圖納群島也使用法屬太平洋殖民地法郎，但與法國法郎的比價各不相同。）
第二個重要變化是這壹體制越來越不依靠法國。各成員國在50年代末和60年代初相繼取得獨立，重要的“非洲化”改革也於1974年完成。這些改革加強了各成員國對中央銀行的控制，同時保留了由法國任命的中央銀行總裁的參與權。作為對這些變化的反映，法屬非洲殖民地法郎的殖民地貨幣概念被廢止。今天，有兩種不相幹的貨幣人們都稱之為CFA法郎，但其全稱已發生變化。西非的7個成員國——貝寧、布基納法索、科特迪瓦、馬裏、尼日爾、塞內加爾和多哥——使用的貨幣稱之為“非洲金融***同體法郎”，它們已成立了壹個地區性組織——西非貨幣聯盟，並授權壹個***同的中央銀行——西非國家中央銀行——指導貨幣政策。中非6 個成員國——喀麥隆、中非***和國、乍得、剛果、赤道幾內亞和加蓬——使用的貨幣稱之為“中非金融合作法郎”，並建立了它們自己的中央銀行——中部非洲國家銀行。
隨著這些政治和制度的變化，經濟多樣化的程度日益增加。從60年代中期到80年代中期，該法郎區與法國的國際貿易額占國際貿易總額的比例從近50%降到大約30%，但與其他歐洲國家的貿易填補了大部分空白。在上述20年裏，該地區出口中的食品和農業原料的份額，從75%降到不足50%，石油和其他礦產品填補了上述空白。9種不同的產品構成了13個國家的主要出口商品。有7個國家的礦產品是最大宗的出口商品，5個國家的農業原料（棉花和木材）是最大宗的出口商品。在80年代中期，只有兩個國家主要出口食品：科特迪瓦出口可可，塞內加爾出口魚。由於經濟狀況不同，人均產值變得十分懸殊，生產棉花的乍得，每年不足200美元，而石油豐富的加蓬每年則超過3000美元。
在非洲金融***同體法郎區，有三項基本機制控制貨幣的增長。第壹，業務賬戶透支要收取利息（按信貸平衡支付利息）。第二，業務賬戶平衡低於規定目標時，要求有關中央銀行采取限制信貸膨脹的政策。限制措施要著重提高與中央銀行進行票據再貼現的費用，並限制流入其他再貼現機構。強調再貼現既反映了國內金融市場的有限發育，也反映了銀行儲備必要條件的缺乏。為了實施限制信貸的規定，各中央銀行業務賬戶的盈余從理論上講是在成員國之間分配的，余額歸銀行自己。第三，中央銀行對各國公***部門的信貸，最高不得超過前壹年財政收入的20%。這些規定雖未嚴格確定國內信貸總額增長的最高限額，但卻是壹項有力的金融紀律措施。