美國的屬於二元中央銀行體制,就是壹個國家設立壹定數量的地方中央銀行,由地方銀行推舉代表組成全國範圍內行使中央銀行職能的機構,,這種形式,貨幣政策全國統壹,但是政策的具體實施,金融監管,業務的具體操作,地方中央銀行在其轄區內有壹定獨立性.
貨幣政策操作中介目標不同,我國以貨幣供應量作為操作中介目標,.以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策框架的核心就是控制貨幣總量的增長。依照貨幣主義的觀點，“通貨膨脹在任何地方都是壹種貨幣現象”。所以，控制住貨幣供應量就可以控制住通貨膨脹。兩次石油危機沖擊期間，全世界經歷了自第二次世界大戰以來最嚴重的通貨膨脹，主要工業化國家通過控制貨幣供應量來控制通貨膨脹。外方專家認為，以貨幣供應量為目標的前提，壹是通貨膨脹與貨幣供應量之間具有可預測的相關性，二是具有穩定的貨幣乘數。如果貨幣需求與名義收入和利率之間的關系是穩定的和可以預測的，那麽貨幣供應量就是壹個有用的中介目標。大部分工業化國家於70年代末到90年代初都采用了這壹目標。如，美國從1975年到1994年，德國從1975年到1998年，加拿大從1975年到1988年，英國從1976年到1990年都采用了貨幣供應量為貨幣政策目標。
以通貨膨脹為目標，就是指貨幣政策的目標是為了實現預定的通貨膨脹率。主要原因有：壹是自七八十年代以來，由於金融創新的力度不斷加大，有關國家的貨幣需求變得越來越不穩定了；二是部分實行固定匯率的國家為與有關國家的貨幣掛鉤，付出了極大的代價，並且固定匯率制越來越表現出壹定的局限性；三是通貨膨脹目標為價格水平的變動提供了壹個“名義錨”，容易監測；四是通貨膨脹目標是公開、透明的，通貨膨脹目標減輕了貨幣當局追求短期產出的壓力。以通貨膨脹為目標與其他貨幣政策目標最大的不同，在於貨幣政策的支點是中央銀行對通貨膨脹的預測，而不是貨幣或匯率目標，公開和透明成為以通貨膨脹為目標的貨幣政策標誌。
外方專家認為，以通貨膨脹為目標的國家經濟結構壹般要達到以下標準：壹是財政狀況良好，宏觀經濟很穩定；二是金融體系很健全；三是中央銀行的貨幣政策工具有獨立性，並具有維持價格穩定的使命；四是貨幣政策工具與通貨膨脹之間的傳導渠道能夠被充分地了解；五是有壹個預測通貨膨脹率的好模型；六是政策透明，從而能夠建立責任感和可信度。外方專家介紹，通貨膨脹目標的設定，從時間上看，如果正在試圖降低通貨膨脹，更適合使用年度目標，當通貨膨脹處在長期理想水平時，更適合使用跨年度目標；從指標上看，通常使用消費物價指數或零售物價指數，大多數國家偏好“點目標”或是2個百分點以內的“區間目標”。大多數工業化國家采用的目標範圍為1％～3％。壹般來看，在財政狀況良好、金融體系穩定的情況下實行以通貨膨脹為目標的框架，成功的可能性更大。
與以通貨膨脹為目標的工業化國家相比，以通貨膨脹為目標的新興市場經濟國家，壹般通貨膨脹率更高、更多變，金融體系發達程度更低，經濟與金融更容易遭受外部的沖擊。盡管存在這些問題，壹些新興的市場國家仍然成功地實行了以通貨膨脹為目標的貨幣政策框架，與工業化國家不同的是，這些國家在預測通貨膨脹率及制定貨幣政策時更需要依靠主觀判斷力。
目前，實行通貨膨脹目標的國家有澳大利亞、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、捷克、冰島、韓國、墨西哥、以色列、新西蘭、匈牙利、挪威、波蘭、南非、瑞典、泰國、英國等。
以利率為目標
專家認為，利率不僅能夠反映貨幣與銀行信貸供給量，同時也能反映貨幣資金供給與需求的相對數量，即它可用來反映貨幣資金的相對稀缺性，並且利率也是貨幣當局能迅速施加影響和控制的金融變量。目前，美國貨幣政策是以利率為中介目標的。由於聯邦基金利率的變化直接影響短期利率，並在壹定程度上影響貨幣總量、債券利率、貸款利率、股票價格以及美元的價值，所以，到了90年代，美聯儲開始設定聯邦基金利率的目標。聯邦基金利率目標設定是系統性的，它在很大程度上基於對經濟活動和通貨膨脹的預測，同時，聯邦公開市場委員會進行貨幣政策決策時還參考了多種指標。美聯儲貨幣政策的特征是對聯邦基金利率目標的調整壹般都是緩慢的(即“利率修正”)，反映出政策是在高度不確定的環境下制定的。
外方專家認為，如果滿足以下條件，中央銀行提高利率更能有效地降低通貨膨脹，並對短期產出的負面影響降低：(1)工資和價格的預期對官方利率及貨幣供應量的變動反應靈敏； (2)工資水平對產出和就業下降的反應靈敏；(3)匯率保持足夠的彈性；(4)國內價格水平對匯率變動反應靈敏。
專家認為，從中國目前經濟金融發展的實際出發，貨幣供應量比利率更加適宜作為貨幣政策中介目標；而從理論邏輯出發，利率比貨幣供應量更適宜作為貨幣政策的中介目標。盡管以貨幣供應量為中介目標符合我國當前的客觀現實，但並不等於說我們無需做好從貨幣供應量目標向利率目標轉移的準備。
以匯率為目標
外方專家介紹，以匯率為目標是指貨幣政策的目標是實現預定的匯率。采用這壹貨幣政策目標必須具備四個前提條件：壹是壹個國家願意接受另壹個國家的貨幣政策；二是匯率相互固定的國家在經濟上關系密切；三是實行貨幣局制度，本幣由專門的外匯儲備提供正式的支持，並通過立法確定匯率聯系；四是形式上采取的是爬行式釘住。選擇以匯率為目標具有以下優勢：壹是通過把本幣與具有低通貨膨脹率的貨幣掛鉤，能有效控制通貨膨脹；二是為貨幣政策的實施提供了壹條自動的規則，有助於減輕時間不壹致的問題；三是可降低匯率風險。以匯率為目標的貨幣政策框架，要求本國政府可以隨時調整利率和幹預外匯市場。影響壹個國家選擇匯率制度的主要因素有：與國際市場的聯系程度、經濟體的均壹性、貨幣政策的獨立性、經濟體的靈活性、國際儲備凈值。外方專家認為，以匯率為目標的貨幣政策框架也帶來壹些問題，如，喪失了貨幣的自主權，本國經濟發展與有關國家緊密掛鉤，容易形成風險轉移。
國際貨幣基金組織的專家提醒，根據近年來國際經濟金融運行中出現的問題，新興市場國家如果與國際市場存在重要的聯系，其釘住匯率的制度容易遭受投機性的攻擊和可能導致經濟失衡的積累，而靈活的匯率制度有助於新興市場在危機中承受較大的沖擊。1992年以來爆發的主要金融危機都在壹定程度上與可以調整的釘住匯率制度有關，如，1992年的歐洲， 1997年的泰國、印度尼西亞、韓國，1998年的俄羅斯、巴西，2000年的阿根廷、土耳其等。但是在整個亞洲金融危機中，采取靈活匯率制的國家避免了那些采用釘住匯率制的國家出現的危機，如以色列、南非、墨西哥等。同時實行資本管制的新興市場經濟國家也安然度過了這些危機，如中國。
對實行以匯率為貨幣政策目標的國家，金融危機帶來的教訓有：壹是對於資本賬戶開放的國家，如果其外匯儲備量不大，那麽實行釘住匯率制度從長遠看是不可行的；二是釘住匯率制度(貨幣聯盟、貨幣局、美元化)適用於具有較長的貨幣不穩定歷史的國家，或者是那些與另壹國家的壹體化程度很高的國家；三是實行靈活匯率制的國家偏向於以通貨膨脹為目標。
目前全世界有關國家中，以地區貨幣和中央銀行取代各國貨幣的正式安排的有歐洲貨幣聯盟、非洲***同體法郎區、東加勒比貨幣聯盟；接受美元作為法定貨幣的國家有南太平洋的密克羅尼西亞群島的壹些小國和中美洲的壹些小國；通過立法確定匯率聯系的國家和地區有阿根廷、原東歐轉軌國家、香港等；實行爬行釘住匯率制的有埃及、匈牙利、越南、以色列、波蘭等。