長期來看，套利活動結束，利潤收回，即高息貨幣轉回低息貨幣，導致低息貨幣需求增加，高息貨幣供給增加，長期低息貨幣升值(即溢價)，高息貨幣貶值(即貼現)。
根據利率平價理論的基本理論，遠期匯率由即期匯率和境內外利差決定。高利率貨幣的遠期升水(對應外匯升水)和低利率貨幣的遠期升水(對應外匯升水)，年升水率等於兩國利差。這個問題的傳播變小，所以折扣變小。
擴展數據
加息對經濟的影響；
隨著銀行體系的發展，由於銀行對存款支付利息，閑置的小額資金被存入銀行，形成巨額資金。銀行為存款支付利息，這提高了他們籌集貸款資本的能力。
銀行調整利率對貸款資本積累的規模有很大影響。在社會可積累的閑置資金壹定的條件下，提高存款利率有利於吸收存款，降低存款利率不利於吸收存款。利率越高，社會上的閑置資金就能積累得越充分。因此，存款利率水平和吸收的存款量是正向變化的。
貸款利率的變化方向與借款人的收入方向相反。提高貸款利率會降低借款企業的利潤，減少盈利機會，減少借款行為，減少貸款數量和投資規模。
當貸款利率提高到壹定程度時，借款企業不僅會減少新增貸款，甚至會收縮現有生產規模，從再生產過程中抽回資本，將生產資本轉化為貸款資本，以獲得更高的利息；相反，降低貸款利率，降低借款人的借款成本，增加收入，增加盈利機會，就會增加借款人的借款，擴大生產規模。
所以貸款利率水平和貸款數量是反向變化的，國家可以通過調整銀行貸款利率水平來調整信貸規模。