相對較低的利率會導致套利，即把低息貨幣轉換成高息貨幣進行投資的行為，使得高息貨幣在短時間內升值。在套利中，投資者為了防止匯率變動的損失，往往會對套利進行長期補償，即在即期兌換高息貨幣的同時，賣出長期高息貨幣，貶值長期高息貨幣。