otc指場外交易市場，通過大量分散的像投資銀行等證券經營機構的證券櫃臺和主要電訊設施買賣證券而形成的市場。有時也稱作櫃臺交易市場或店頭交易市場，它構成了債券交易市場的另壹個重要部分。
就類別而論，在場外交易市場中進行買賣的證券，主要是國債，股票所占的比例很少。至於交易的各類債券，從交易額來看，主要以國債為主。
這些市場因為沒有集中的統壹交易制度和場所，因而把它們統稱為場外交易市場，又稱櫃臺交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場。
參與對象：
在國外，場外交易市場的參加者主要是證券商和投資者。參加場外交易的證券商包括：
1、會員證券商，即證券交易所會員設立機構經營場外交易業務。
2、非會員證券商，或稱櫃臺證券商，他們不是證券交易所會員，但經批準設立證券營業機構，以買賣未上市證券及債券為主要業務。
3、證券承銷商，即專門承銷新發行證券的金融機構，有的國家新發行的證券主要在場外市場銷售。
4、專職買賣政府債券或地方政府債券以及地方公***團體債券的證券商，等等。