財務管理職能
財務管理的基本功能比較簡單。對大家來說，就是送分題，所以送分題上不要丟分~
涉眾的分類有點容易出錯。從內部、關聯、外部來看，需要註意的是，股東雖然是公司的所有者，但屬於關聯利益相關者，只有在公司內部參與經營的人才是內部利益相關者。
本部分學習的管理報酬方案、績效工資和監管要求都是促進實現利益相關者目標的方法，而不僅僅是實現股東的目標。
B部分財務管理環境
如果妳把理財的宏觀環境和市場環境以及壹些和本課程主要內容聯系不大的點背下來就沒什麽好擔心的了。
壟斷與寡頭壟斷，壟斷——壟斷，某公司對某產品的市場份額為100%，如果題目說壟斷是指某公司對該產品的市場份額為80%，那壹定是錯的；寡頭壟斷——寡頭壟斷，幾家公司壟斷某種產品的整個市場。
丙部營運資金管理
營運資金管理，FM的三大課題之壹，比起分散的考點，可以集中更多的重大課題。
現金運作周期越長，越會影響企業的盈利能力，因為企業的資金長期被存貨和客戶占用，同時，別人的錢(OPM)沒有通過“無償”拖欠供應商來使用。現金營運周期越長，企業對營運資本的投資就越多。
營運資本的籌資政策取決於企業能否進行長期投資和短期投資，也就是說需要兼顧資產和籌資，而營運資本的投資政策只關註企業的資產，長期投資多少，短期投資多少。
D部分投資評估
投評因為NPV，第壹考點，壹直稱霸武林。
資本回報率(ROCE)是使用會計利潤評估項目的唯壹指標。讓大家記住不要直接把題目中給出的現金流帶入公式計算，而是先減去非現金費用(如折舊)求會計利潤再帶入公式，這樣就太差了~
NPV的框架和套路極其明顯。壹般除了計算問題不容易出錯，但是要註意融資方向的利息支付不能算入項目評估的相關現金流~
在租賃或借入購買的決策中，無論是支付租金還是購買資產時的折舊和維護費用，都考慮到了稅收扣除。同時假設資金全部是通過借款獲得的，那麽這種稅後現金流折現所使用的折現率壹定是借款的稅後借款成本，即kdat~
資產置換決策不壹定需要用稅後借款成本折現。需要保證現金流與折現率相匹配。如果資產置換決策時的現金流忽略了稅，那麽折現率也應該是稅前的，匹配的！匹配！在計算項目中某個變量的敏感度時，如果題目給出了稅務信息，記得把稅務影響算進變量的PV裏~
E部分商業金融
企業融資其實是各科得分最高的部分，低調又有錢。
在計算資金成本時，使用的債券、優先股、普通股的價格必須是除息價格，優先股、普通股是除息價格~在計算債務成本時，還要考慮利息的稅收遞減效應，找出企業真正承擔的kdat~
FM中的融資決策主要著眼於長期融資，所以在計算加權平均資本成本(WACC)時，只包括長期融資，不包括短期融資~
在計算財務杠桿時，只計入長期融資，而在計算財務杠桿時，優先股屬於債務範疇，不應計入股權價值~
為了找到項目特定的貼現率，我們應該選擇去杠桿化和杠桿化時使用的信息。題目常見的測試方法是改變業務方向但不改變杠桿的新項目。那麽去杠桿就是用可比公司的βe和價值信息，去杠桿的時候要用我們公司的價值信息。
F部分業務評估
公司估價是對公司融資內容的補充，必須在b節中進行研究。
在通過資產法對股權進行估值時，要先從總資產中減去總負債得到凈資產，再除以總股數得到每股價值~不要只把股數除以資產總值~
在計算債權價值時，要站在投資者的角度對債權投資進行估值，所以利息部分是公司實際發行的金額。不要降低“企業稅”。投資者要求的收益率等於企業的稅前債務資本成本Kd。註意題目中給出的信息，不要搞錯了~
G部分風險管理
風險管理，包括外匯和利率風險管理，必須在b部分進行調查。
在計算預期/未來即期匯率時，要用購買力平價理論PPP來計算兩國的通貨膨脹。在計算遠期匯率時，我們應該使用利率評估理論IRP來計算兩種貨幣的名義利率。當題目表示按照四路等價計算，四個“方向”相等時，就不需要做這樣的區分了~
最後祝大家考試順利。~