1971年12月史密斯索尼安協議代替了布雷頓森林協定，這壹協定類似於布雷頓森林協定，但是允許了貨幣在更大的範圍內浮動。在1972年，歐洲***同體為嘗試擺脫長期綁定美元的局面，當時的西德、法國、意大利、荷蘭、比利時及盧森堡建立歐洲***同浮動匯率。這壹協定也非常類似於布雷頓森林協定，但是允許了貨幣值在更大的範圍內浮動。
以上的兩個協議與布雷頓森林體系有著相似的錯誤，在1973年，兩個協議瓦解。1973年史密斯索尼安協議和歐洲***同浮動匯率的瓦解標示著正式轉變為自由浮動匯率的開始。這壹轉變完全是偶然的，因為當時沒有其它的新協議可以用來代替它。政府可以自由的綁定他們的貨幣、半綁定他們的貨幣或完全允許自由的匯率浮動。在1978年，自由浮動匯率體制被正式的啟動使用。
通過最終的努力，歐洲擺脫了與美元的綁定，在1978年7月建立了歐洲貨幣體系。但是和之前所有的協議壹樣，在1993年該體系瓦解。
主要貨幣的變動與其它貨幣的變動不再關聯。任何希望進行貨幣交易的人都可以進行貨幣交易。因此，引起了銀行、避險基金、中間商及個人等投機行為的進入。政府的中央銀行偶爾會出來幹預，使匯率移動或嘗試使匯率移動向他們希望的水平。但是，當前驅動外匯市場的潛在因素是供給與需求因素。對於當今的外匯市場，自由浮動匯率是非常理想的。如果在未來我們的星球再次陷入類似於20世紀初期的世界戰爭中，外匯交易市場將會怎樣受到影響呢？美元還會像若幹年來壹樣繼續扮演避風港的角色嗎？這壹切只有時間才知道。